Nota: le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo e non costituiscono consigli o raccomandazioni di investimento.
La risposta breve a questa domanda è: rendere il concetto di portafoglio mondiale di Gerd Kommer facilmente accessibile a ogni investitore fai-da-te in un unico ETF azionario.
La risposta un po' più lunga alla domanda è: il Dr. Gerd Kommer scrive libri sul tema degli investimenti a orientamento scientifico con fondi indicizzati ed ETF dal 1999. Con la fondazione del Gestione delle risorse nel 2017 e il Strategia del Robo Advisor - gestione patrimoniale digitale - nel 2020 ha già fornito agli investitori che non vogliono prendersi cura dei propri investimenti da soli due strumenti consolidati per implementare il concetto di portafoglio mondiale reso popolare nei suoi libri. Con il nuovo ETF rendiamo questo approccio di investimento accessibile agli investitori che vogliono investire in proprio e allo stesso tempo sono alla ricerca di soluzioni che semplifichino il loro “lavoro di investimento”.
L’ETF Gerd Kommer è un ETF azionario puro che rappresenta la parte rischiosa del portafoglio del concetto di portafoglio globale in un unico fondo (“soluzione 1-ETF”) e quindi introduce nel portafoglio i cosiddetti premi fattoriali (maggiori informazioni sotto “Investimento fattoriale" Parte del portafoglio incline al rischio" qui significa "mercato azionario globale". A nostro avviso, chi vuole investire sotto forma di un'asset allocation di livello 1 100/0 orientata al rendimento (100% rischioso/0% basso rischio) non ha bisogno di nessun altro ETF oltre all'ETF Gerd Kommer.
Se vuoi essere più conservatore (orientato alla sicurezza) sulla strada, ad es. B. con una "asset allocation di livello 1" (divisione percentuale di un portafoglio in una parte a rischio, che è responsabile della generazione di rendimenti nel portafoglio, e una parte a basso rischio, che funge da ancoraggio di sicurezza nel portafoglio complessivo) da "90/10", "80/20", "70/30" e così via fino a "10/90" - puoi considerare di utilizzare l'ETF Gerd Kommer con uno Combinare un ETF obbligazionario o coprire la parte a basso rischio del portafoglio con denaro overnight fruttifero presso una banca (cfr Qui il nostro post sul blog sui fondi overnight e sugli ETF obbligazionari). L'ETF obbligazionario utilizzato dovrebbe coprire solo le durate rimanenti a breve termine dei debitori con un elevato rating creditizio nella valuta nazionale dell'investitore. Per ragioni di rischio, il saldo del conto corrente non dovrebbe superare i 100.000 euro, il limite massimo dell'assicurazione statale dei depositi in Germania.
L'L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF (“ETF”) è gestito da Legal & General Investment Management Limited (“L&G”) e replica fisicamente il Gerd Kommer Multifactor Equity Index (non un ETF swap). L'indice seguito dall'ETF è calcolato da Solactive AG (“Solactive”) ed è stato sviluppato nel 2022/2023 da Gerd Kommer Invest GmbH (“GKI”), L&G e Solactive.
Non esistono collegamenti giuridici societari tra GKI, L&G e Solactive, ovvero h. gli azionisti di GKI, L&G e Solactive non detengono azioni delle altre due società.
L&G è l'operatore legale dell'ETF ed è responsabile del marketing B2B. Solactive è responsabile della manutenzione, del calcolo e dell'amministrazione continua dell'indice sottostante l'ETF. GKI è responsabile del marketing B2C nel mercato degli investitori privati e delle questioni fondamentali della strategia di investimento.
Il reddito dell'ETF, meno i costi, è suddiviso tra GKI e L&G.
L'ETF Gerd Kommer è fornito dal fornitore dell'ETF Investimenti legali e generali Gestione (“L&G”) gestito. L&G è l'asset manager del gruppo British Legal & General, una delle più grandi compagnie assicurative in Europa. Legal & General è stata fondata nel 1836 ed è quotata al FTSE 100 della Borsa di Londra.
L&G è uno dei principali asset manager a livello mondiale. A dicembre 2024, il patrimonio gestito da L&G vale circa 1.350 miliardi di euro.
Il Dr. Gerd Kommer è il fondatore e amministratore delegato della società di gestione patrimoniale Gerd Kommer Invest GmbH (“GKI”).
Prima di fondare Gerd Kommer Invest nel 2017, Gerd Kommer ha lavorato per circa 24 anni nel settore dei prestiti aziendali e nella gestione patrimoniale istituzionale di diverse banche in Germania, Sud Africa e Gran Bretagna. Recentemente ha diretto fino alla fine del 2016 la filiale di Londra e la divisione Infrastructure & Asset Finance di una società di gestione patrimoniale tedesca. In questa posizione era responsabile di un portafoglio di crediti strutturati e obbligazioni per un volume di 16 miliardi di euro. Ha trascorso complessivamente 17 anni in paesi europei ed extraeuropei.
Gerd Kommer ha studiato economia aziendale, diritto tributario, tedesco e scienze politiche in Germania, negli Stati Uniti e nel Liechtenstein (M.A., MBA, Dr. rer. pol., LL.M.).
Il Dr. Gerd Kommer è anche un autore noto nei paesi di lingua tedesca e ha pubblicato diversi libri di consulenza finanziaria che finora hanno venduto complessivamente più di 300.000 copie. Il suo libro Investi in tutta sicurezza con i fondi indicizzati e gli ETF ha vinto il Premio tedesco per il libro finanziario nel 2016.
Gerd Kommer Invest GmbH (“GKI”) è un gestore patrimoniale regolamentato dalla BaFin con sede a Monaco. L'azienda è stata fondata nel 2017 dal Dr. Gerd Kommer.
GKI segue un approccio di investimento strettamente scientifico e basato sull’evidenza. Non vengono mai fatte previsioni sui prezzi dei titoli o sull’andamento delle variabili macroeconomiche (ad esempio tassi di interesse o inflazione), mentre investire sulla base di tali previsioni rimane lo standard nel settore finanziario.
Inoltre, GKI si sforza fanaticamente di evitare i conflitti di interessi, che consideriamo una “piaga del settore finanziario” e la causa di molti scandali e fallimenti nel settore finanziario negli ultimi decenni.
Nell'ambito della gestione patrimoniale e della consulenza finanziaria, GKI conta diverse centinaia di clienti e gestisce attivi per un valore di circa un miliardo di euro (al 2026).
Maggiori informazioni su Gerd Kommer Invest gestione patrimoniale.
Solactive AG è un fornitore di indici tedesco con sede a Francoforte. Solattivo è responsabile della manutenzione, del calcolo e dell'amministrazione continua dell'indice sottostante l'ETF. Attualmente (a metà del 2025) in tutto il mondo esistono oltre 700 ETF collegati agli indici calcolati da Solactive. Solactive è noto per concentrarsi sulla creazione di indici personalizzati.
L'indice sottostante è il Solactive Gerd Kommer Multifactor Equity Index NTR (DE000SL0G219). Come di consueto con gli ETF, si tratta di un indice di rendimento totale netto. Ciò significa che i dividendi vengono presi in considerazione rispetto a un indice dei prezzi. Il “Netto” indica la detrazione massima delle ritenute alla fonte sui dividendi. Se la ritenuta d’acconto nell’ETF è inferiore, ciò avvantaggerà pienamente il patrimonio dell’ETF e quindi gli investitori. L'indice è denominato in USD.
Ne abbiamo uno dettagliato su questo Pagina di confronto degli ETF impostazione, che affronta in particolare le differenze tra l'ETF Gerd Kommer e le sue alternative, compresi gli ETF basati sul noto indice MSCI World. Ciò offre un ulteriore confronto tra diversi indici Riepilogo dell'indice trimestrale.
La maggior parte degli ETF registrati nei paesi di lingua tedesca hanno sede in Germania, Lussemburgo o Irlanda. Tuttavia, l’Irlanda attualmente (dal 2025) ha un vantaggio quando si tratta di tassare i dividendi, soprattutto delle società statunitensi. Questo vantaggio avvantaggia pienamente gli investitori. Il trattamento fiscale può cambiare radicalmente. Se ci saranno dei vantaggi, questi verranno trasferiti agli investitori.
Con l'ETF Gerd Kommer, il gruppo Gerd Kommer vuole offrire per la prima volta un prodotto di facile utilizzo per quegli investitori fai-da-te che non hanno ancora trovato quello che cercano nell'“universo Gerd Kommer”, ad esempio perché è importante per loro investire da soli. Si tratta di un ETF azionario diversificato a livello globale, ovvero un fondo senza alcuna mescolanza di obbligazioni ad alto o basso rischio. Gli utenti dell’ETF che desiderano investire in modo più conservativo rispetto a “100/0” (rischioso/basso rischio) devono integrare l’ETF con una componente di investimento aggiuntiva a basso rischio, come uno specifico ETF obbligazionario a basso rischio. L’ETF è stato sviluppato come “soluzione a fondo unico” per gli investitori fai-da-te. I costi di transazione e di gestione del deposito dipendono dalle condizioni individuali della banca o dell'intermediario del cliente. Il cliente finale si assume anche il rischio operativo legato all'esecuzione delle transazioni.
La strategia Robo Advisor (gestione delle risorse digitali) è una soluzione completa. È disponibile per le persone fisiche con residenza fiscale in Germania. Per iniziare, rispondi ad alcune domande sui tuoi obiettivi finanziari, sulla tua situazione finanziaria attuale, sulla tua conoscenza ed esperienza del mercato dei capitali e sulla tua attitudine al rischio. Partendo da diversi fondi individuali specifici viene quindi creato un portafoglio su misura per le vostre esigenze. Questo approccio modulare, composto solitamente da oltre dieci fondi individuali, significa che le vostre circostanze e obiettivi specifici possono essere rappresentati in modo più individuale. Il processo iniziale comprende anche l'apertura del conto, che è senza carta, snella e veloce.
L'offerta di servizi della strategia Robo Advisor comprende, tra le altre cose, un'adeguata selezione continua dei prodotti e un continuo riequilibrio. Con pochi clic puoi adattare le diverse classi di rischio nell'app (iOS o Android) o nel browser, effettuare depositi o prelievi e impostare un piano di risparmio o un piano di prelievo. I costi di transazione risultanti fanno parte della tariffa forfettaria e non vengono addebitati ulteriormente; Sono incluse anche le spese di gestione del portafoglio. Puoi anche dare un'occhiata dettagliata al tuo portafoglio nelle app. È disponibile anche il servizio clienti, raggiungibile tramite e-mail e telefono.
No, il prezzo iniziale di una quota dell'ETF è di circa 10 euro (soggetto alle fluttuazioni del mercato) e, a seconda del broker, sono possibili piani di risparmio a partire da 1 euro.
L'ETF Gerd Kommer è disponibile presso la maggior parte delle banche e dei broker online in Germania, Austria e Svizzera. Per acquistare l’ETF Gerd Kommer è necessario disporre di un deposito e inserire nella maschera di ricerca il WKN “WELT0A” (o ISIN: IE0001UQQ933) per la variante ad accumulazione o “WELT0B” (o ISIN: IE000FPWSL69) per la variante a distribuzione. Nella maggior parte dei casi dovrebbe essere sufficiente digitare “Gerd Kommer”. L'ETF viene quindi depositato nel deposito, analogamente agli oggetti di valore in una cassetta di sicurezza bancaria.
Sì, l'ETF Gerd Kommer è registrato nei seguenti paesi oltre alla Germania: Gran Bretagna, Francia, Italia, Paesi Bassi, Norvegia, Danimarca, Svezia, Finlandia, Austria, Lussemburgo, Spagna, Svizzera e Irlanda. In alcuni paesi l'acquisto è comunque possibile, anche se lì l'ETF non è registrato. In linea di principio è possibile acquistare un prodotto anche da altri paesi tramite la relativa borsa. Ti invitiamo a consultare il tuo consulente fiscale in merito alle possibili implicazioni fiscali. Una panoramica completa di tutti i paesi in cui è registrato l'ETF Gerd Kommer è disponibile nella pagina Sede del Fondo da L&G.
L'ETF Gerd Kommer è disponibile come piano di risparmio presso la maggior parte delle banche e dei broker. Ad esempio, troverai una panoramica che probabilmente non è completa Qui.
La banca o l'intermediario decide se l'ETF viene offerto come piano di risparmio. Abbiamo solo un'influenza limitata su questo. Maggiore è la domanda, maggiore è la probabilità che l’ETF abbia diritto anche ai piani di risparmio presso il vostro istituto. Se non è ancora idoneo per un piano di risparmio, scrivi direttamente alla tua banca.
NO.
L'L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF è disponibile sia in versione ad accumulazione (WKN: WELT0A, ISIN: IE0001UQQ933) che in versione a distribuzione (WKN: WELT0B, ISIN: IE000FPWSL69). Nel primo caso, le distribuzioni (ad esempio i dividendi) vengono automaticamente reinvestite (accumulate), mentre nel secondo, le distribuzioni vengono trasferite trimestralmente direttamente sul conto di compensazione dell'investitore appartenente al conto titoli. Le distribuzioni vengono effettuate nei mesi di marzo, giugno, settembre e dicembre.
Il benchmark dell'ETF L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF è il sottostante Solactive Gerd Kommer Multifactor Equity Index NTR (ISIN: DE000SL0G219).
Quando si confrontano gli ETF, ad esempio, sull'indice MSCI World, sull'MSCI ACWI o sull'indice FTSE All-World, va notato che l'L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF si basa su una diversa strategia di investimento. La ponderazione del paese in direzione della performance economica, dell'investimento fattoriale o del limite massimo dell'1% può portare, soprattutto a breve e medio termine, a deviazioni maggiori della performance rispetto agli indici citati.
Ne abbiamo uno dettagliato Pagina di confronto degli ETF istituito, che affronta in particolare le differenze tra l'ETF Gerd Kommer e le sue alternative.
Dipende.
L'ETF L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF è stato sviluppato come soluzione 1 ETF per la parte di portafoglio rischiosa del concetto di portafoglio mondiale di Gerd Kommer o in generale come soluzione 1 ETF per un investimento azionario globale ampiamente diversificato. A nostro avviso, se desideri investire sotto forma di una “asset allocation di livello 1 100/0” orientata al rendimento (100% rischioso/0% basso rischio), non hai bisogno di nessun altro ETF azionario oltre all’ETF Gerd Kommer.
Se vuoi essere più conservatore (orientato alla sicurezza) sulla strada, ad es. B. con un'asset allocation di livello 1 di "90/10", "80/20", "70/30" ecc. fino a "10/90" - potete considerare di combinare l'ETF Gerd Kommer con un ETF obbligazionario o di coprire la parte a basso rischio del portafoglio con denaro overnight fruttifero presso una banca. A nostro avviso, l'ETF obbligazionario utilizzato dovrebbe coprire solo le durate residue a breve termine dei debitori con un elevato rating creditizio nella valuta nazionale dell'investitore. Per ragioni di rischio, il saldo del conto corrente non dovrebbe superare i 100.000 euro, il limite massimo dell'assicurazione statale dei depositi in Germania.
Maggiori informazioni sulla parte del portafoglio a basso rischio possono essere trovate qui Carta bianca di Gerd Kommer.
L&G è uno dei pionieri nell’esercizio dei diritti di voto e nell’uso responsabile del capitale. I diritti di voto vengono raggruppati per l'intera attività attiva e passiva e comunicati all'azienda con una sola voce. In particolare, L&G ritiene che le aziende abbiano responsabilità nei settori del cambiamento climatico, della politica retributiva, nonché dell'indipendenza e della diversità del consiglio di amministrazione e di altri ambiti tematici.
È possibile trovare ulteriori informazioni su argomenti quali gestione responsabile degli investimenti, politiche e linee guida, informativa sul voto e azionariato attivo Qui.
L'ETF Gerd Kommer è disponibile come piano di risparmio presso la maggior parte delle banche e dei broker. La banca o l'intermediario decide se l'ETF viene offerto come piano di risparmio, cioè h. abbiamo solo un'influenza limitata su questo. Maggiore è la domanda, maggiore è la probabilità che l’ETF abbia diritto anche ai piani di risparmio presso il vostro istituto. Affinché il tuo istituto venga a conoscenza della domanda, ti chiediamo di scrivere direttamente al servizio clienti.
Sì, l'ETF è disponibile presso la maggior parte delle banche e dei broker in Svizzera. Se l'ETF non è disponibile presso il tuo fornitore, ti chiediamo di informarti prima e poi di informare il fornitore del fondo L&G sui motivi addotti per l'indisponibilità moc.migl@dnalhcstued comunicare.
La quotazione alla Borsa svizzera SIX Swiss Exchange è avvenuta il 15 agosto 2023. La valuta di scambio è il CHF. La valuta di scambio alla Borsa di Londra è il dollaro statunitense. È possibile negoziare in euro anche tramite altre borse (ad esempio Xetra). L'ETF è approvato per la distribuzione in Svizzera e viene pubblicato il reporting fiscale svizzero (reporting ESTV).
Sì, l'ETF è disponibile presso la maggior parte delle banche e dei broker in Austria. Se l'ETF non è disponibile presso il tuo fornitore, ti chiediamo di informarti prima e poi di informare il fornitore del fondo L&G sui motivi addotti per l'indisponibilità moc.migl@dnalhcstued comunicare.
La valuta di negoziazione dell’ETF Gerd Kommer sulle borse tedesche è solitamente l’euro. La valuta di scambio alla SIX Swiss Exchange è il franco svizzero. La valuta di scambio alla Borsa di Londra è il dollaro statunitense.
L'ETF è approvato per la distribuzione in Austria ed è un fondo reporting.
Innanzitutto: la distribuzione dell'ETF è autorizzata in Austria ed è un fondo reporting. Ciò evita una tassazione sfavorevole rispetto ai fondi senza reporting.
I dividendi ricevuti dall’ETF fanno parte del cosiddetto reddito equivalente alla distribuzione a fini fiscali. In base ai fattori presi in considerazione e alla diversificazione regionale, il rendimento dei dividendi può essere leggermente superiore rispetto a quello di un semplice indice MSCI World.
Un'altra componente del reddito equivalente alla distribuzione sono gli utili di prezzo realizzati all'interno dell'ETF, che possono essere realizzati attraverso le vendite nell'ambito del ribilanciamento trimestrale basato su regole. Le transazioni derivano, tra l'altro, dall'attuazione sistematica di strategie fattoriali e dalla limitazione del peso di un'azione all'1%. Per gli indici semplici ponderati per la capitalizzazione di mercato come l’MSCI World, questo turnover del capitale interno è generalmente inferiore.
Anche se il reddito equivalente alla distribuzione non viene pagato all'investitore ma reinvestito nel fondo, in Austria è soggetto a tassazione.
Un punto centrale spesso frainteso: l’imposta pagata in Austria sul reddito equivalente alla distribuzione non viene persa quando le azioni dell’ETF vengono successivamente vendute. Viene accreditato ai fini fiscali. Non si tratta di un'ulteriore o doppia imposizione, bensì di un pagamento anticipato delle imposte. Questo anticipo del pagamento delle imposte non aumenta il carico fiscale complessivo, ma riduce solo il vantaggio fiscale in termini di valore attuale.
Questa valutazione può contenere errori e non costituisce una consulenza fiscale. Non prendere alcuna decisione sulla base di queste informazioni, ma consulta piuttosto il tuo consulente fiscale.
No, l'ETF attualmente non è disponibile nel PEA e non può essere acquistato tramite Euronext.
Come è comune con tutti i prodotti negoziati in borsa, l'immissione di un ordine come ordine limite con un prezzo di esecuzione massimo (per gli acquisti) o minimo (per le vendite) specificato può aiutare a raggiungere il prezzo di esecuzione desiderato. Anche una sede di negoziazione con elevata liquidità o un confronto delle offerte nel commercio diretto possono avere effetti vantaggiosi. Non ci assumiamo alcuna responsabilità per eventuali danni che si verificano quando si effettuano ordini in modo indipendente.
Inoltre, potrebbe essere utile quanto segue:
Soprattutto in caso di ordini di acquisto più grandi, a breve termine possono verificarsi aumenti degli spread o fluttuazioni dei prezzi se dall'altra parte non c'è abbastanza liquidità disponibile. Tali deviazioni di solito si compensano rapidamente, attraverso le cosiddette attività di arbitraggio da parte dei partecipanti professionali al mercato come i Partecipanti Autorizzati (AP).
I market maker e gli AP svolgono un ruolo centrale nella fissazione dei prezzi: bilanciano gli interessi di acquisto e di vendita e inseriscono continuamente i prezzi di acquisto e di vendita nel registro degli ordini. Se il prezzo di un ETF supera temporaneamente il valore patrimoniale netto (NAV), ad esempio perché un market maker non ha più azioni a disposizione, può sottoscrivere nuove azioni direttamente dalla società del fondo (la cosiddetta creazione). Al contrario, le azioni possono essere restituite in caso di eccedenza di azioni (rimborso). Questi meccanismi garantiscono che il prezzo dell'ETF rimanga vicino al valore intrinseco del fondo.
Nelle negoziazioni fuori borsa (OTC), il margine tipico sul NAV per le transazioni istituzionali (ad esempio volume degli ordini di 1 milione di euro) è di circa +0,2% (ad aprile 2025). Gli investitori privati, invece, commerciano solitamente in borsa, dove diversi market maker offrono costantemente prezzi competitivi.
Importante: non accettiamo alcuna responsabilità per eventuali perdite subite a seguito dell'effettuazione di un ordine in modo indipendente.
No, generalmente questo non è possibile con gli ETF. La negoziazione diretta al valore patrimoniale netto è riservata ai partecipanti istituzionali al mercato, i cosiddetti partecipanti autorizzati.
Gli ETF vengono negoziati continuamente ogni giorno di negoziazione, in modo simile alle azioni. Di conseguenza, il prezzo può discostarsi leggermente dal valore patrimoniale netto (parola chiave: spread). Per ridurre al minimo le deviazioni dei prezzi durante l'acquisto o la vendita, si consiglia di utilizzare ordini limite. In questo modo imposti il prezzo massimo (per gli acquisti) o minimo (per le vendite) al quale desideri operare. Anche una sede di negoziazione liquida o un confronto delle offerte nel commercio diretto possono aiutare a raggiungere il prezzo di esecuzione desiderato.
Proprio a questo punto si può notare un vantaggio degli ETF rispetto ai fondi convenzionali: negli ETF ogni investitore sostiene per sé i costi dell’ordine (spread). Nei fondi classici i costi di transazione sono a carico dell'intero patrimonio del fondo, ovvero di tutti gli investitori nel fondo.
Importante: non accettiamo alcuna responsabilità per eventuali perdite subite a seguito dell'effettuazione di un ordine in modo indipendente.
Sì, l'ETF Gerd Kommer, come la stragrande maggioranza di tutti i fondi ed ETF convenzionali, può utilizzare il prestito di titoli per aumentare il rendimento complessivo, ovviamente tenendo conto di severi controlli del rischio e requisiti normativi. Nel Gerd Kommer ETF la quota di prestito titoli è limitata al massimo al 20% del patrimonio del fondo.
Il prestito di titoli è una pratica diffusa e regolamentata nei mercati dei capitali in cui un investitore istituzionale - ad esempio un fondo - presta temporaneamente determinati titoli (ad esempio azioni o obbligazioni) a un altro partecipante al mercato in cambio di un compenso. In cambio, il creditore riceve un deposito cauzionale (deposito), solitamente sotto forma di titoli liquidi il cui valore di mercato è superiore al valore dei titoli prestati. Questa garanzia viene adeguata quotidianamente.
I titoli prestati devono poter essere restituiti in qualsiasi momento (“prestito aperto”) oppure alla scadenza concordata (“prestito a termine”). Durante il periodo del prestito, i diritti di voto e il pagamento dei dividendi vengono formalmente trasferiti al mutuatario. Tuttavia, il creditore riceve un pagamento compensativo che corrisponde economicamente al mancato reddito.
Il prestito di titoli può essere utilizzato come standard dalla maggior parte dei fondi di grandi dimensioni per generare reddito aggiuntivo. Il reddito risultante va solitamente a beneficio del patrimonio del fondo - al netto di una piccola commissione di gestione - e quindi migliora il rendimento del fondo. Allo stesso tempo, il creditore resta coinvolto economicamente nell’andamento dei prezzi dei titoli prestati.
Questa pratica contribuisce all’efficienza e alla liquidità dei mercati dei capitali ed è ora una parte gestita professionalmente del processo di investimento di molti grandi fornitori di fondi.
Ulteriori informazioni possono essere trovate in questo post del blog.
Il livello del reddito derivante dal prestito di titoli dipende da fattori di mercato quali la domanda, i tassi di interesse e il profilo dei titoli prestati e non può essere garantito. Si prevede che l'ETF Gerd Kommer genererà un rendimento potenziale nell'ordine dei punti base a una cifra all'anno, ovvero nell'ordine dello 0,02% annuo. UN. sulla base del NAV del fondo. Il ricavo netto confluisce nel patrimonio del fondo e ne migliora il rendimento complessivo, senza aumentare in modo significativo il rischio d'investimento.
Una descrizione dettagliata dell'approccio d'investimento sottostante l'ETF Gerd Kommer è disponibile sul ns Pagina delle funzionalità e dentro Carta bianca di Gerd Kommer.
Numerosi sono gli aspetti specifici d'investimento che giocano un ruolo importante nell'approccio d'investimento di Gerd Kommer Post del blog E Video di YouTube.
IL Libri del Dr. Gerd Kommer spiega e descrive in modo più dettagliato l'approccio d'investimento.
Chiunque voglia comprendere i dettagli esatti di come funziona l'indice sottostante dovrebbe dare un'occhiata al Metodologia dell'indice gettare.
Una panoramica delle varie cifre chiave è disponibile in Riepilogo dell'indice trimestrale.
L’ETF Gerd Kommer copre quasi 50 paesi (rispetto ai ben 20 di un ETF MSCI World). Il peso di un singolo paese nell'indice è determinato al 50% dalla sua capitalizzazione di mercato e al 50% dalla quota del paese nel prodotto interno lordo globale (produzione economica globale). In questo modo viene attenuato, ad esempio, il rischio di cluster negli USA presente nell’indice MSCI World (a metà 2025 con una ponderazione di circa il 70% per gli USA). In cambio, i mercati emergenti e la maggior parte dei paesi industrializzati non statunitensi hanno un peso maggiore.
Questo Video sul nostro canale YouTube entra più nel dettaglio sulle differenze nei pesi regionali e su questo Post del blog sugli investimenti nei mercati emergenti.
Ciò fornisce un confronto tra i pesi dei singoli paesi Riepilogo dell'indice trimestrale.
La valuta di negoziazione dell’ETF Gerd Kommer sulle borse tedesche è solitamente l’euro. La valuta di scambio alla SIX Swiss Exchange è il franco svizzero. La valuta di scambio alla Borsa di Londra è il dollaro statunitense.
Nel post del blog “Copertura valutaria: quando ha senso e quando no?" di Gerd Kommer potete saperne di più sull'importanza economica della cosiddetta "valuta dei fondi" e in generale sulla questione del rischio di cambio o sulla sua copertura nel portafoglio di un investitore.
L'USD è la valuta del fondo (chiamata anche valuta di reporting) dell'ETF. Questo è comune per i fondi che investono a livello internazionale. La valuta di negoziazione dell’ETF Gerd Kommer sulle borse tedesche è solitamente l’euro. La valuta di scambio alla SIX Swiss Exchange è il franco svizzero. La valuta di scambio alla Borsa di Londra è il dollaro statunitense. La valuta di negoziazione è la valuta necessaria per acquistare le azioni nel tuo conto.
Il concetto di “valuta di rendicontazione” di un portafoglio – nel caso dei fondi, la cosiddetta valuta del fondo – non ha di per sé alcuna rilevanza per il rischio di cambio di un investitore in quel portafoglio o fondo. Questo aspetto del rischio valutario è spesso frainteso dai giornalisti finanziari e dagli investitori al dettaglio, e talvolta anche dai professionisti. Diamo un'occhiata all'esempio di un ETF sull'indice MSCI World Standard. In Germania gli ETF di questo tipo vengono offerti sia nella valuta del fondo in dollari che in quella in euro. Il rischio di cambio per un investitore privato tedesco la cui valuta nazionale è l’euro è esattamente lo stesso per un ETF con la valuta di riferimento dell’euro come per un ETF con la valuta di riferimento del dollaro. La moneta di conto è un'unità di conto scelta arbitrariamente per esprimere una sostanza economica fondamentalmente indipendente da essa. Supponiamo che l'indice MSCI World restituisca il 5% in USD in un dato anno solare. Nello stesso anno l’euro si è apprezzato del 5% rispetto al dollaro. Gli investitori Franz e Sissi, che vivono a Vienna (la loro valuta funzionale è l'euro), hanno investito in due ETF MSCI World. Franz (possiede l'ETF A) ha la valuta del fondo USD e Sissi (possiede l'ETF B) ha EUR. Come incide questa differenza sui rendimenti realizzati da Franz e Sissi? Per l’ETF A, il rendimento “dichiarato” (il rendimento del fondo) sarebbe del 5%, ovvero il rendimento in USD. Ma Franz e Sissi calcolano entrambi in euro: per loro, in fin dei conti, questo rendimento è l'unica cosa che conta. La banca depositaria austriaca di Franz converte "gentilmente" il rendimento in USD dell'ETF A in euro nel rapporto mensile sul portafoglio e in euro è pari allo 0%. Per l'ETF B di Sissi, per il resto identico, con la valuta del fondo euro, il rendimento riportato è sin dall'inizio dello 0%, perché la società del fondo ha già effettuato la conversione. Quindi il risultato è identico. Ergo: la valuta di rendicontazione di un fondo non ha alcun significato economico. Per il vero Il rischio valutario in una determinata valuta funzionale dipende solo dalla sostanza economica, che ovviamente è identica in entrambi gli ETF, poiché replicano lo stesso indice. Il fatto che per lo stesso indice vengano offerti più fondi con diverse valute di reporting è un espediente di marketing irrilevante che suggerisce agli investitori che esiste una differenza di rischio inesistente.
Nell'ETF Gerd Kommer, a differenza dell'ETF MSCI World, in più regionale La dimensione comprende anche le azioni dei mercati emergenti e nel Dimensione dimensionale anche small cap (titoli a capitalizzazione secondaria). L’ETF può quindi essere definito un “ETF all-cap-all-market”, che sostanzialmente riflette l’intero mercato azionario mondiale. Nell'MSCI World, tuttavia, le azioni dei mercati emergenti e le small cap non vengono prese in considerazione.
Sia l’ETF Gerd Kommer che un classico ETF MSCI World investono nei mercati azionari globali. Tuttavia, differiscono notevolmente nei dettagli, soprattutto per quanto riguarda la diversificazione.
L'MSCI World copre solo circa 1.500 aziende provenienti da 23 paesi industrializzati. L'ETF Gerd Kommer investe invece in oltre 5.000 società in tutto il mondo, compresi i mercati emergenti, le società più piccole (small cap) e tenendo conto dei cosiddetti premi fattoriali (ad es. valore, qualità, dimensione, momentum). Si tratta quindi di un ETF all-cap, all-country e multi-fattore con una chiara correlazione. Nonostante queste differenze, esiste un’elevata correlazione poiché entrambi i fondi seguono la crescita a lungo termine del mercato azionario globale.
Gerd Kommer attribuisce grande importanza alla massima diversificazione possibile come tecnica di riduzione del rischio. Pertanto, il Solactive Gerd Kommer Multifactor Equity Index NTR contiene circa 5.000 azioni. Il peso massimo di un singolo titolo nell’indice è limitato a un massimo dell’1% (per azione) in ciascun giorno di adeguamento, in modo che non possa verificarsi un “top-heavyness” (ovvero una quota dei dieci titoli più grandi superiore al 10% come in molti altri ETF azionari globali). Il rischio di valore individuale viene effettivamente completamente diversificato. Grazie alla ponderazione unica del PIL per paese, l’ETF Gerd Kommer ha anche una diversificazione più uniforme tra i paesi. Lo chiamiamo numero elevato di titoli in combinazione con l'evitare la concentrazione in pochi titoli, settori o paesi Ultra-diversificazione.
Quando l’ETF è stato avviato, circa 2.000 singoli titoli dei circa 5.000 titoli presenti nell’indice sono stati selezionati per il portafoglio ETF utilizzando un processo di campionamento ottimizzato. Con l’aumento del volume del fondo nell’ETF, questo numero continuerà ad aumentare nel tempo. A metà del 2025 sono già inclusi oltre 4.000 titoli singoli. Questo numero potrebbe continuare ad aumentare con gli afflussi. Lo scopo della gestione del portafoglio dell'ETF è quello di seguire l'indice nel modo più preciso possibile, mantenendo allo stesso tempo bassi i costi di transazione per gli investitori.
Puoi trovare ulteriori informazioni sui vantaggi della diversificazione in Carta bianca di Gerd Kommer.
Fondamentalmente, vediamo i seguenti rischi di concentrazione, che vogliamo mitigare attraverso la costruzione dell'indice: a livello di paese, a livello di settore e a livello di singoli titoli.
Paesi
La ponderazione nell’ETF viene effettuata a livello di singoli paesi, non di regioni. Vengono prese in considerazione anche le possibili concentrazioni all'interno delle regioni. Come sarebbe stato usando il Giappone come esempio? Nel 2021, sia la capitalizzazione di mercato proporzionale che il PIL proporzionale erano intorno al 6% (fonti: MSCI, Banca mondiale). Il 1° novembre 2023 la ponderazione dell’indice Gerd Kommer era del 5,7%, rispetto al 6,2% del mercato azionario globale. Puoi vedere i valori nel file Riepilogo dell'indice trimestrale Vedere. Nel 1989, tuttavia, la capitalizzazione di mercato del Giappone era intorno al 40% e il suo PIL intorno al 15% (fonte: Dimson, Marsh & Staunton). Con una ponderazione proporzionale del PIL, il peso nell’indice Gerd Kommer sarebbe stato allora intorno al 28% e non al 40%. Puoi trovare la procedura esatta nel Linee guida per l'indice Vedere. In forma semplificata viene qui presentato video mostrato. Tutti gli aggiustamenti vengono effettuati tramite transazioni all'interno dell'indice o dell'ETF. Se implementate autonomamente con aggiustamenti/ribilanciamenti, le imposte possono essere attivate sulle vendite. In questo contesto, questo potrebbe Articolo del blog essere interessante.
settori
Fondamentalmente, l’obiettivo è limitare le deviazioni settoriali dall’indice principale. Di norma si registrano scostamenti fino a tre o cinque punti percentuali per settore. Le deviazioni indicate derivano principalmente dall'investimento fattoriale. È prevedibile che ai settori più rappresentati nel settore delle small cap (dimensione), attualmente valutati relativamente più favorevolmente (value) e più redditizi (qualità), venga assegnata una ponderazione più elevata. Nel breve termine possono svolgere un ruolo anche fattori di momentum e di investimento. A medio e lungo termine si può presumere che l’investimento fattoriale, tenendo conto del valore e del premio di qualità, porterà a dare meno peso ai settori costosi e non redditizi. Quando scoppiano le bolle, di solito ciò riguarda i titoli interessati: una valutazione elevata che non è più proporzionale alla redditività. I pesi attuali del settore possono essere trovati anche in Riepilogo dell'indice trimestrale. Come potete vedere qui, i settori più costosi come l’informatica hanno attualmente un peso più basso, mentre i settori più economici come l’energia hanno un peso più alto.
Titolo unico
Un altro fattore di concentrazione può essere un’elevata esposizione ai singoli titoli. Nell'indice Gerd Kommer, ogni titolo ha un limite massimo dell'1% alla data di adeguamento trimestrale per non essere troppo esposto ai singoli titoli. È inoltre possibile trovare una panoramica della concentrazione delle partecipazioni nel Riepilogo dell'indice trimestrale.
Sì, l’ETF Gerd Kommer è un ETF a replica fisica (“campionamento ottimizzato”), quindi non un ETF swap (ETF sintetico). Ciò garantisce che l'indice sottostante sia rispecchiato fedelmente e che non vi sia alcun rischio di controparte.
“Sample” deriva dall'inglese e significa campione; “Campionamento” descrive il prelievo di campioni. Il “campionamento ottimizzato”, a sua volta, si riferisce al campionamento basato sulla popolazione (vale a dire tutti i circa 5.000 titoli in Solactive Gerd Kommer Multifactor Equity Index NTR) sottoinsieme (campione) correlato, rappresentativo e sufficientemente ampio. Grazie ai metodi statistici utilizzati, gli scostamenti rispetto all'indice indicato (tracking distance) sono minimi. Inoltre, il campionamento ottimizzato aiuta a mantenere i costi di transazione nell’ETF il più bassi possibile, il che dovrebbe avvantaggiare tutti gli investitori nell’ETF.
No, l’approccio d’investimento sottostante l’ETF viene comunemente definito “investimento passivo”. Si basa su una filosofia buy-and-hold a lungo termine, esente da previsioni, disciplinata e basata su regole con la più ampia diversificazione possibile (buy-and-hold soprattutto dal punto di vista dell'investitore finale). Tuttavia, ci sono alcuni che si riferiscono al factor investing come “investimento attivo”. Pensiamo che sia una sciocchezza. In generale, la distinzione tra investimento passivo e attivo può degenerare in inutili cavilli.
In ogni caso il nostro approccio di investimento non si avvale di previsioni. Si tratta quindi di un investimento esente da previsioni e, in questo senso, non speculativo. Puntiamo inoltre su una diversificazione molto ampia (“ultradiversificazione”). Le azioni dell'indice (e quindi dell'ETF) non vengono scambiate sulla base di previsioni e speculazioni, ma piuttosto quando lo richiede la definizione dell'indice sottostante derivata dalla scienza. Dal punto di vista dell’investitore finale, consigliamo il buy-and-hold combinato con un ribilanciamento meccanico.
L’investimento attivo si basa necessariamente sull’uso di previsioni, ad es. B. prezzi futuri dei titoli, crescita del settore o variabili macroeconomiche come tassi di interesse o inflazione. Ciò è controproducente perché, come sappiamo da studi scientifici, in circa la metà dei casi tali previsioni si rivelano errate. Tuttavia, seguire tali previsioni nell'ambito di una strategia d'investimento comporta sempre costi di transazione elevati (costi per l'acquisto e la vendita di titoli). Ciò significa che seguire le previsioni è dannoso per i rendimenti complessivi, mentre con il buy-and-hold questi costi insorgono solo in misura molto minore. Il commercio frequente può comportare anche svantaggi fiscali.
Gerd Kommer ha spiegato perché l'"investimento attivo" dovrebbe essere rifiutato in un post sul blog intitolato "Dieci ragioni per cui gli investimenti attivi funzionano male" riassunto.
Una descrizione dettagliata del nostro approccio agli investimenti è disponibile in Carta bianca di Gerd Kommer. IL Libri del Dr. Gerd Kommer spiega e descrive l'approccio in modo più dettagliato.
No, non è così. Esistono più criteri (si potrebbe anche dire regole) per l’inclusione e la ponderazione dei titoli azionari nell’indice seguito dall’ETF rispetto a quelli che avvenirebbero con un semplice ETF MSCI World. Ma ciò non significa che l'ETF Gerd Kommer sia molto complesso. In realtà, ci sono solo una dozzina di criteri in definitiva semplici che determinano il modo in cui vengono ponderati i titoli azionari nell’indice (e quindi nell’ETF). Se lo confronti con un fondo gestito attivamente, l’ETF Gerd Kommer è molto semplice. I fondi gestiti attivamente utilizzano criteri molto più numerosi, prevalentemente basati sulle opinioni e in costante cambiamento nella selezione dei titoli. In generale, nel costruire il nostro ETF, abbiamo adottato il motto di Einstein: “Tutto dovrebbe essere reso il più semplice possibile, ma non più semplice”.
Dagli anni ’60 sono stati pubblicati letteralmente migliaia di studi accademici che dimostrano che la gestione passiva degli investimenti è superiore in termini di rendimenti rispetto alla gestione attiva degli investimenti.
Gerd Kommer ha un post dettagliato sul blog intitolato “Dieci ragioni per cui gli investimenti attivi funzionano male“, che riassume il motivo per cui rifiutiamo gli investimenti attivi.
Sul nostro sito web troverete una descrizione dettagliata dell'approccio d'investimento sottostante l'ETF Gerd Kommer Pagina delle funzionalità e dentro Carta bianca di Gerd Kommer.
La risposta breve: niente.
La risposta è leggermente più lunga: generalmente si parla di crollo del mercato azionario quando il mercato azionario in questione scende di oltre il 25% circa rispetto al suo ultimo massimo. In tali forti movimenti al ribasso (crolli) del mercato, non dovresti semplicemente fare “nulla”. Ciò significa che non si dovrebbero né vendere titoli né ritardare gli acquisti pianificati semplicemente a causa dei movimenti al ribasso. Un gran numero di studi scientifici negli ultimi decenni hanno dimostrato che questo approccio buy-and-hold è superiore agli approcci di investimento attivi in termini di rendimento e rischio.
Alcune considerazioni chiave sull’argomento “Cosa fare in caso di crollo azionario?” Gerd Kommer ha utilizzato l’esempio specifico del “Corona Crash” (iniziato a metà febbraio 2020) in un post sul blog intitolato “Lo schianto del Corona virus: cosa fare?" riassunto.
Per gli investitori nella prima metà della vita (“giovani investitori”), un crollo del mercato azionario può addirittura avere l’effetto di aumentare la loro ricchezza finale. Abbiamo spiegato perché è così in un post sul blog intitolato “Perché i giovani investitori dovrebbero pregare per il crollo“ ha spiegato.
Sì, l'ETF Gerd Kommer è un fondo articolo 8 come definito dal Regolamento sulla divulgazione della Commissione Europea (SFDR). Poiché si basa su standard minimi e non è un fondo di sostenibilità primario, non contiene ESG nel suo nome. (“ESG” è legato ai criteri di sostenibilità ambientale, sociale e di governance.)
Il Solactive Gerd Kommer Multifactor Equity Index NTR su cui si basa l'ETF Gerd Kommer contiene un filtro (schermo) per CO2. Per fare ciò, vengono esclusi il 3% delle aziende più importanti in undici settori principali con la più alta intensità di gas serra. Questo viene misurato in gas serra (Scope 1 [diretto] e Scope 2 [indiretto]) in relazione al valore aziendale (EVIC).
Sono escluse anche le aziende che non soddisfano gli standard minimi delle pratiche commerciali riconosciute a livello globale. Tra queste figurano le violazioni delle normative delle Nazioni Unite, le più gravi violazioni della sostenibilità (“Gravi controversie ESG”), la produzione di armi controverse e i produttori di carbone.
L’ETF tiene quindi conto degli aspetti chiave della sostenibilità sui quali c’è maggior consenso, ma non si spinge fino alla maggior parte dei fondi sostenibili per evitare i necessari compromessi in termini di diversificazione o aspettative di rendimento. Ad esempio, l’industria della difesa o le società energetiche non sono escluse a tutti i livelli.
I criteri di esclusione ESG sono dettagliati nel Metodologia dell'indice spiegato.
L’attenzione agli standard minimi esclude un piccolo numero di aziende. A partire dalla metà del 2025, circa 285 titoli dell’universo iniziale di circa 10.000 titoli dell’indice principale saranno esclusi per motivi ESG. Gli spostamenti nella ponderazione dei singoli settori principali vengono evitati perché al loro interno viene applicato il filtro CO2. Piccoli spostamenti dovuti all’esclusione di aziende che non soddisfano gli standard minimi delle pratiche commerciali accettate a livello globale vengono corretti per mantenere neutrale la ponderazione del settore correlato.
L’effetto delle esclusioni ESG su diversificazione, rischio e rendimento sarà probabilmente limitato o non misurabile a causa dell’approccio sopra descritto. A livello di singoli titoli, le società escluse tendono ad avere rischi più elevati, ad esempio a causa dei rischi reputazionali. Adeguando sostanzialmente i pesi in base all'esposizione fattoriale si evita una distorsione fattoriale sfavorevole (un'espressione fattoriale involontariamente svantaggiosa nei fondi sostenibili). Lo scopo dell’investimento fattoriale è aumentare i rendimenti attesi; L’effetto dei fattori ESG dovrebbe essere ridotto al minimo.
No, perché da un punto di vista scientifico e quindi anche dal nostro punto di vista, l’oro e gli altri metalli preziosi non rappresentano un’asset class sufficientemente attraente in relazione alla rispettiva combinazione storica di rischio-rendimento a lungo termine.
Gerd Kommer ha un post sul blog a riguardo con il titolo "Oro come investimento – ne hai bisogno?" scritto.
Tuttavia, le azioni dei produttori di metalli preziosi (società minerarie) e delle società di beni di lusso che vendono gioielli in oro, tra le altre cose, fanno parte del mercato azionario globale e sono quindi incluse anche nell'ETF Gerd Kommer.
No, perché da un punto di vista scientifico e quindi anche dal nostro punto di vista, le materie prime non rappresentano una classe di attivi sufficientemente interessante in termini di combinazione storica di rendimento-rischio a lungo termine.
Ad eccezione dei metalli preziosi, investire in fisico Le materie prime (ad esempio materie prime energetiche, materie prime agricole, metalli di base o minerali) non sono nemmeno realisticamente possibili per gli investitori privati. Questo fatto potrebbe non essere chiaro ad alcuni investitori privati. A causa degli elevati costi aggiuntivi di acquisto, stoccaggio e assicurazione, gli investimenti nelle materie prime sono in realtà possibili solo per gli investitori tramite i cosiddetti futures su materie prime. Questi esistono anche sotto forma di ETF (più precisamente: forma ETC). I futures su materie prime sono i cosiddetti derivati, ovvero titoli “derivati”. Il rendimento e il rischio dei futures su materie prime differiscono notevolmente dal mercato fisico delle materie prime sottostanti (“mercato spot”).
Gerd Kommer ha un post sul blog a riguardo con il titolo "Investimenti in materie prime: hanno senso?" scritto.
Sì, perché il settore immobiliare fa parte del mercato azionario mondiale, proprio come ad es. Per esempio. chimica, informatica, sanità, ingegneria meccanica, trasporti, finanza, media o servizi pubblici. Consideriamo ad esempio la più grande società immobiliare tedesca, la quotata Vonovia SE con sede a Düsseldorf. L'azienda possiede circa 480.000 appartamenti in affitto in tutta la Germania. Con l'ETF Gerd Kommer investite quindi nel settore immobiliare tramite azioni immobiliari.
No, l'ETF Gerd Kommer è un ETF puramente azionario.
No, perché esiste una ricerca scientifica che suggerisce che le aziende hanno una performance mediamente inferiore dopo la loro IPO (l’offerta pubblica iniziale) perché spesso hanno un prezzo più alto nei mesi successivi all’IPO. Pertanto non possono essere inclusi nell'indice e quindi nell'ETF Gerd Kommer fino a dodici mesi dopo la loro IPO. Ciò ha lo scopo di aumentare i rendimenti attesi a lungo termine.
Gerd Kommer ha un post sul blog a riguardo con il titolo "Investire in IPO: una scommessa persa" scritto.
No, perché c’è una pressione al ribasso sui prezzi delle azioni che sono particolarmente indebitate.
Le azioni che ad un certo punto vengono prestate sempre più spesso tramite prestito titoli sono anche azioni per le quali vi è una forte speculazione su un calo del prezzo, perché i mutuatari sono tipicamente hedge fund che mettono allo scoperto le azioni in questione per trarre profitto da un calo del prezzo. La ricerca accademica suggerisce che, dal punto di vista dell’acquirente, tali azioni hanno rendimenti di mercato a breve termine inferiori alla media. Esempi storici includono GameStop e Wirecard, che a volte avevano entrambi tassi di prestito titoli estremamente elevati per motivi diversi. Nell’indice sottostante, circa lo 0,5% di tutti i titoli è escluso in base al loro rapporto di finanziamento relativo.
Gerd Kommer ha un post sul blog a riguardo con il titolo "Effetto GameStop: è intelligente scommettere contro i venditori allo scoperto?" scritto.
No, è un ETF azionario puro.
No, nell’ETF Gerd Kommer non è prevista alcuna copertura valutaria. Nel post del blog “Copertura valutaria: quando ha senso e quando no?“ di Gerd Kommer potete saperne di più sul rischio di cambio e su come viene coperto nel portafoglio di un investitore.
La valuta di negoziazione dell’ETF Gerd Kommer sulle borse tedesche è solitamente l’euro. La valuta di scambio alla SIX Swiss Exchange è il franco svizzero. La valuta di scambio alla Borsa di Londra è il dollaro statunitense.
Dichiarazione di non responsabilità: prestare attenzione al rischio valutario. Puoi ricevere pagamenti in valute diverse, quindi il rendimento finale dipende dal tasso di cambio tra le valute.
Sono presenti i pesi per paese dell'indice sottostante Riepilogo dell'indice trimestrale elencato.
Sono presenti le ponderazioni settoriali dell'indice sottostante Riepilogo dell'indice trimestrale elencato.
Le distribuzioni avvengono trimestralmente a marzo, giugno, settembre e dicembre, insieme a quelle della maggior parte degli altri ETF azionari a distribuzione.
Le distribuzioni dipendono dai pagamenti dei dividendi delle società incluse nell'ETF. Questi non sono noti in futuro, motivo per cui non sono possibili informazioni affidabili.
In media, nel lungo termine, le aziende che hanno un valore positivo (desiderabile) del valore e dei premi dei fattori di qualità tendono a pagare dividendi più elevati. Per i premi Size, Investment e Momentum, questo rapporto è mutevole e fluttua nel tempo.
L'attuale rendimento dei dividendi può essere trovato in Riepilogo dell'indice trimestrale nella sezione "Fondamenti".
Dalle differenze di rendimento dell'indice tra il rendimento totale netto E Indice di rendimento del prezzo è possibile ricavare i dividendi storici dell'indice. Le distribuzioni future potrebbero variare. Nella tabella seguente troverete una panoramica dello storico “Net Dividend Yield”:
2018 2,1%
2019 2,2%
2020 2,0%
2021 1,8%
2022 2,3%
2023 2,4%
2024 2,3%
Quando si estrapolano le distribuzioni dell'ETF dal suo lancio, è necessario tenere conto dei seguenti punti:
L’ETF Gerd Kommer è stato lanciato a metà del 2023. Da allora, la performance può essere visualizzata su tutti i portali ETF rilevanti. Per definizione, non ci sono ulteriori dati per l'ETF.
L'indice sottostante è iniziato il 31 luglio 2017. Questo è il periodo di tempo più lungo durante il quale sono disponibili dati affidabili per l'intero universo dell'indice. Se si considerano i singoli fattori presenti nella letteratura scientifica, i dati risalgono a tempi più lontani rispetto a quanto preso in considerazione durante la costruzione dell’indice.
Come la maggior parte degli ETF mondiali, l’indice è denominato in dollari USA e non in euro. Quando si effettua un confronto, prestare attenzione alla corretta scelta della valuta e alla versione NTR corretta ("net total return") dell'indice, ovvero l'indice che tiene conto dei dividendi al netto della detrazione fiscale forfettaria.
Ci sono circa 10.000 azioni nei segmenti Prime Listing Standard di tutte le borse valori del mondo. In teoria sarebbe auspicabile investire in tutte le 10.000 azioni. In pratica, tuttavia, è necessario tenere conto dei costi di transazione. L'indice è stato quindi costruito in modo tale che tutte le azioni in esso contenute potessero essere rappresentate a un costo ragionevole. Delle 10.000 azioni circa la metà non viene quindi presa in considerazione nell'indice. Questi sono i titoli azionari più piccoli (small cap e micro cap). Sebbene siano numerose, rappresentano solo il 2%-3% circa del valore di mercato totale delle 10.000 azioni. L’acquisto fisico di questi titoli comporterebbe costi di transazione elevati a causa del loro numero e della bassa liquidità di questi titoli. Il peso mancante viene ridistribuito (riassegnato) tra le altre small cap presenti nell'indice, in modo che il peso naturale delle small cap venga mantenuto all'inizio dell'ottimizzazione dell'indice. Nel complesso, i titoli più piccoli vengono sovrappesati tenendo conto del fattore dimensione nell'ottimizzazione. Esistono anche esclusioni ESG, IPO e prestito titoli, ma queste rappresentano solo un numero limitato di esclusioni.
Il peso massimo di un singolo titolo nell’indice è limitato a un massimo dell’1% (per azione) in ciascun giorno di adeguamento, in modo che non possa verificarsi un “top-heavyness” (ovvero una quota dei dieci titoli più grandi superiore al 10%, come esiste in molti altri ETF azionari globali). I pesi possono variare liberamente tra i giorni di aggiustamento trimestrale (giorni di ribilanciamento). Questo è comune per gli ETF passivi e l’effetto sarebbe più pronunciato negli ETF aggiustati semestralmente rispetto all’ETF Gerd Kommer.
Nello sviluppo della strategia di investimento abbiamo sempre tenuto presente la rotazione del capitale. Uno dei motivi per cui i fattori di momentum e di investimento sono stati concepiti come schermo nella strategia di investimento è quello di ridurre il turnover del portafoglio. Il turnover unidirezionale dell’indice sottostante è stato in media del 30% circa all’anno dalla nascita dell’indice fino al lancio dell’ETF. I valori potrebbero variare e potrebbero essere più alti o più bassi in futuro.
Nell’investimento fattoriale – spesso chiamato investimento smart beta – i cosiddetti premi fattoriali sono sovrappesati rispetto a un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato. In un indice di titoli “normale” (ad esempio il DAX o l’MSCI World) i singoli titoli sono quotati secondo il principio Capitalizzazione di mercato ponderato. Ciò significa che il peso di una singola società per azioni nell’indice, sia essa Apple o BMW, è determinato dalla sua capitalizzazione di mercato (chiamata anche valore di mercato azionario). La capitalizzazione di mercato è il valore di mercato del capitale azionario di una società (o, per dirla semplicemente, il suo valore aziendale).
Nell’investimento fattoriale non è più solo la capitalizzazione di mercato a determinare il peso di un’azienda nell’indice, ma anche altri “fattori”, ovvero i “premi fattoriali”. Un esempio: Il Valore-Fattore ("Valore" = valore) esprime se un'azione è poco costosa rispetto a determinate variabili aziendali come l'utile o il patrimonio netto.
I premi fattoriali sono fattori di rendimento e rischio statisticamente identificabili in una classe di attività (qui nelle azioni della classe di attività). Spiegano gran parte della combinazione rischio-rendimento di un portafoglio diversificato. Sovrappesando i premi fattoriali in un portafoglio rispetto a un portafoglio "market neutral" (il mercato complessivo), il suo rendimento atteso può essere aumentato rispetto a un benchmark market neutral appropriato. Gerd Kommer ha un post sul blog a riguardo con il titolo "Investimento fattoriale: le basi" scritto.
Nell'ambito di un'ottimizzazione nel segmento azionario, l'ETF Gerd Kommer sovrapondera i premi fattoriali Misurare, Valore E Qualità. Le ricompense Investimento E Slancio vengono presi in considerazione anche tramite un filtro a valle (per maggiori dettagli sui singoli premi fattoriali vedere la domanda successiva).
Rispetto a un portafoglio “neutro rispetto al mercato” ponderato esclusivamente in base alla capitalizzazione di mercato, l’ETF Gerd Kommer sovrappesa anche i mercati emergenti. Alcuni studiosi vedono anche gli extrarendimenti storici che i titoli dei mercati emergenti hanno mostrato rispetto ai titoli comparabili dei mercati sviluppati come una sorta di premio fattoriale: il Rischio politico-Premio.
Nell’ETF Gerd Kommer vengono presi in considerazione i seguenti premi fattoriali:
Puoi utilizzare l'ETF Gerd Kommer da integrato L'investimento multifattoriale parla, poiché i premi fattoriali vengono presi in considerazione in uno individuale Gli indici vengono invece mappati in più indici individuali. In questo modo si riducono le interazioni avverse teoricamente possibili tra i premi dei singoli fattori. Inoltre, viene sfruttato in modo tale che alcuni premi fattoriali hanno un effetto più forte in combinazione con altri rispetto a “standalone”. Ciò vale, ad esempio, per Misurare E Valore O Misurare E Qualità.
I premi fattoriali forniscono un’ampia diversificazione Misurare, Valore E Qualità ottenuto adeguando i rispettivi pesi delle azioni. Ciò avviene nell’ambito del ribilanciamento trimestrale, in cui i tre fattori vengono ponderati equamente.
Per quanto riguarda le ricompense Slancio E Investimento Utilizziamo una speciale tecnica di screening per mantenere bassi il turnover dei titoli (turnover) associato all'utilizzo di questi due bonus e i conseguenti costi di transazione.
IL Politico–Rischio-Il premio risulta dall'adeguamento delle ponderazioni nazionali rispetto al PIL (prodotto interno lordo) prima dell'ottimizzazione, cioè nell'ambito della ponderazione nazionale.
Ulteriori dettagli meccanici possono essere trovati nel Metodologia dell'indice essere letto.
No, l’investimento fattoriale può portare a rendimenti inferiori per diversi anni rispetto all’investimento “neutro rispetto al mercato”, cioè all’investimento passivo senza tenere conto dei premi fattoriali.
Il vantaggio di rendimento atteso dell’investimento fattoriale rispetto all’investimento passivo neutrale rispetto al mercato diventa più probabile quanto più lungo è il periodo di osservazione. L’investimento fattoriale può anche fornire rendimenti peggiori rispetto agli investimenti neutrali rispetto al mercato per periodi di cinque o dieci anni. Bisogna però tenere presente che il mercato azionario è generalmente solo statisticamente più redditizio, cioè a lungo termine, rispetto al conto di risparmio. Negli ultimi cento anni, in ogni paese per cui sono disponibili tali dati sui mercati finanziari, ci sono state fasi fino a dieci anni in cui il mercato azionario nazionale ha reso peggiori del “libretto di risparmio” o del denaro overnight. Tuttavia, nel lungo periodo il mercato azionario ha prodotto un rendimento molto più elevato.
Gerd Kommer ha un post sul blog a riguardo con il titolo "I dolori del factor investing"pubblicato.
Nel Riepilogo dell'indice trimestrale Vengono elencati i rialzi fattoriali (aumento delle caratteristiche dei valori fondamentali dei fattori) dell'indice sottostante.
No, nell’ETF Gerd Kommer il premio del fattore “High Dividend Yield” non viene preso direttamente in considerazione.
L’obiettivo generale della costruzione dell’indice è massimizzare i rendimenti attesi garantendo al contempo l’ultra-diversificazione. Pertanto, vengono presi in considerazione solo i premi fattoriali che si può presumere aumentino i rendimenti attesi.
La ricerca ha spesso dimostrato che il rendimento da dividendi di per sé non ha un’influenza sistematica sul rendimento totale. La possibile sovraperformance è in gran parte attribuita alla sovrapposizione con altri premi fattoriali (in particolare valore e qualità). In una media a lungo termine, le aziende che hanno un valore positivo (desiderabile) e un premio per il fattore qualità tendono anche a pagare dividendi più elevati. Questa relazione è modificabile per i premi Dimensioni, Investimento e Momentum e fluttua nel tempo.
Forse il nostro post sul blog “Strategie di dividendi: fatti e fantasie“essere interessante per te.
No, il premio minimo di volatilità (chiamato anche premio di bassa volatilità) non viene preso in considerazione nell'ETF Gerd Kommer.
L’obiettivo generale della costruzione dell’indice è massimizzare i rendimenti attesi garantendo al contempo l’ultra-diversificazione. Pertanto, vengono presi in considerazione solo i premi fattoriali che si può presumere aumentino i rendimenti attesi.
Una volatilità minima può portare a valori attesi più elevati a lungo termine aggiustato per il rischio I rendimenti sono in vantaggio, ma non necessariamente verso livelli più alti assoluto Rendimenti da massimizzare. La maggior parte degli studi accademici suggerisce che i rendimenti storicamente più elevati sono dovuti alla sovrapposizione con altri premi fattori (in particolare valore, qualità e investimento) e sono probabilmente la ragione della performance.
È una questione di integrato Investimenti multifattoriali in termini di dimensioni, valore e qualità dei premi fattoriali. I fattori di investimento e di slancio sono indicati a valle come i cosiddetti Schermi presi in considerazione per mantenere il fatturato (fatturato delle scorte) il più basso possibile, poiché questi dati chiave tendono a cambiare più velocemente di quelli degli altri fattori.
Durante la costruzione dell’indice sottostante, è stata prestata attenzione consapevole alle interazioni tra i premi dei fattori. I fattori Dimensione, Valore e Qualità, che tendono a rafforzarsi a vicenda, vengono quindi presi in considerazione contemporaneamente nell'ottimizzazione. Ad esempio, i titoli che presentano un fattore particolarmente positivo in tutte e tre le categorie tendono ad aumentare la loro ponderazione più degli altri titoli e viceversa. Per ulteriori informazioni sugli investimenti multifattoriali integrati, consulta il nostro post sul blog “Investimenti multifattoriali integrati“.
I fattori investimento e momentum vengono presi in considerazione a valle come i cosiddetti schermi per mantenere basso il fatturato (fatturato azionario), poiché questi valori chiave tendono a cambiare più velocemente di quelli degli altri fattori.
Esclusioni come ESG, IPO o prestito di titoli vengono prese in considerazione prima dell'ottimizzazione, in modo che non si verifichino distorsioni.
Sì, nell'indice sottostante l'ottimizzazione viene effettuata individualmente per ogni paese.
Rifiutiamo qualsiasi forma di “market timing” – il tentativo di “evitare” fasi di mercato “cattive” – perché non funziona in modo sufficientemente affidabile e può essere dannoso per i rendimenti a lungo termine. Questo rifiuto include quindi un market timing guidato dalla valutazione. Riteniamo che sia logico investire sempre immediatamente quando si riceve denaro che non è necessario a lungo termine e che fondamentalmente si desidera investire.
In questo contesto, il post sul blog “Sopravvalutazione del mercato azionario: cosa fare?" di Gerd Kommer potrebbe interessarti. Questo post sul blog chiarisce, tra le altre cose, che molte dichiarazioni pubblicate nei media popolari su mercati presumibilmente alti, sopravvalutati o "caldi" sono tecnicamente incomprensioni e confusioni. Spiega anche che anche un mercato azionario molto apprezzato ha ancora un rendimento atteso più elevato rispetto, ad esempio, a B. Depositi giornalieri presso banche o conti di risparmio.
Il market timing in termini di timing di ingresso funziona altrettanto male del market timing in generale. Gerd Kommer ha un post dettagliato sul blog a riguardo con il titolo “Tempi di ingresso sul mercato: funziona?" scritto.
In media statistica, quando si tratta del mercato azionario, è più redditizio inserire immediatamente l'intero importo di investimento previsto per l'investimento in un unico importo piuttosto che inserire importi parziali superiori ad es. B. dodici o 36 mesi.
Per ragioni psicologiche, tuttavia, per alcuni investitori privati potrebbe essere sensato un ingresso prolungato. Gerd Kommer ha un post sul blog su questa domanda intitolato "Ingresso in borsa: investimento una tantum o investimento graduale?" scritto.
Tuttavia, Gerd Kommer raccomanda generalmente una gestione del rischio non attraverso il momento dell’ingresso nel mercato azionario, ma piuttosto attraverso un’“asset allocation di livello 1” sufficientemente conservativa (divisione del portafoglio in una componente rischiosa e una a basso rischio).
Se al momento sei preoccupato se questo sia il momento giusto per iniziare, puoi iniziare con un’asset allocation di Livello 1 consapevolmente conservativa (a basso rischio) e poi, man mano che queste preoccupazioni diminuiscono, “aggiornare” a un’asset allocation di Livello 1 più ambiziosa possibile all’interno della tua categoria di rischio massimo (ovvero un’asset allocation di Livello 1 con una percentuale più elevata della componente rischiosa del portafoglio).
Per un investitore con passività di prestito vale quanto segue: se l’investitore non investe esclusivamente nella parte rischiosa del portafoglio (cioè ha un’asset allocation di livello 1 100/0), di solito stipula una cosiddetta “operazione con differenziale di interesse negativo”. Non è possibile rispondere in termini generali se un investimento di capitale abbia senso in questa costellazione.
Gerd Kommer ha un post sul blog a riguardo con il titolo "Transazioni con differenziale di tasso di interesse negativo: dannose e inutili“ scritto e il video di YouTube "Finanziare immobili autoutilizzati e investire in ETF: ha senso?" pubblicato.
Da un lato, la quota di mercato globale degli “investimenti passivi” – se misurata correttamente – è molto inferiore a quanto spesso ingannevolmente pubblicato dai media. D’altro canto, negli ultimi decenni, con lo scoppio della bolla delle dot-com, la grande crisi finanziaria e la crisi del Corona, gli ETF hanno superato senza problemi diversi stress test della loro struttura giuridica.
Gerd Kommer ha un post sul blog a riguardo con il titolo "La leggenda dell'elevata quota di mercato degli investimenti passivi“ e in relazione alla “Critica degli ETF” un altro post sul blog intitolato “L’assurda demonizzazione degli ETF"pubblicato.
L'L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF ("Gerd-Kommer-ETF") è legalmente un cosiddetto fondo OICVM, ovvero un fondo pubblico, ed è pertanto soggetto alla legislazione e ai regolamenti sui fondi OICVM dell'UE. Il patrimonio degli investitori nell'ETF rappresenta un cosiddetto fondo speciale. Se un fornitore di ETF fallisce, i suoi beni gestiti sono protetti dall'accesso da parte dei creditori del fornitore di ETF e sono completamente separati a causa del loro status di fondo speciale. Solo i detentori delle azioni dell'ETF Gerd Kommer hanno diritto alla loro quota proporzionale del patrimonio gestito dall'ETF.
Né Gerd Kommer Invest GmbH (“GKI”) né Legal & General Investment Management Limited (“L&G”) né Solactive AG (“Solactive”) sono autorizzati a ottenere il possesso o la proprietà dei beni del cliente. Il patrimonio del cliente è custodito dalla banca depositaria. In caso di insolvenza di GKI, L&G o Solactive, il patrimonio del cliente contenuto nel deposito non rientra nella massa fallimentare corrispondente. L'insolvenza non inciderebbe quindi sulle posizioni patrimoniali degli investitori (clienti).
In caso di insolvenza della banca depositaria, gli investitori (clienti) hanno il diritto di restituire i titoli in portafoglio. Anche in questo caso i titoli non rientrano nella massa fallimentare della banca depositaria. La banca depositaria svolge esclusivamente la funzione di custode dei titoli.
Grazie alla rigorosa regolamentazione OICVM, il denaro investito nell'ETF Gerd Kommer è protetto nel miglior modo possibile contro eventuali insolvenze di tutte le parti coinvolte.
Il Gerd Kommer ETF è un fondo indicizzato, ovvero h. Forma in modo puramente meccanico l'indice sottostante, il Solactive Gerd Kommer Multifactor Equity Index NTR, lontano. L'indice è stato inizialmente sviluppato da Gerd Kommer Invest insieme a L&G e Solactive e lanciato da Solactive. Viene continuamente ricalcolato in base alle regole stabilite. Tuttavia non sono necessarie ulteriori azioni da parte di Gerd Kommer Invest o del Dr. Gerd Kommer. Ciò significa che l'ETF Gerd Kommer sarà in vigore nel caso in cui il Dr. Gerd Kommer continui con la strategia di investimento stabilita.
Indipendentemente da ciò, il Dr. Gerd Kommer si impegna a condurre uno stile di vita sano e prevede di perseguire la sua passione per gli investimenti passivi per molti anni a venire.
Come ogni operazione sul mercato dei capitali, anche il prestito di titoli comporta determinati rischi. Nell'ETF Gerd Kommer questo strumento viene utilizzato solo nel rispetto di severi controlli del rischio. I rischi più importanti in breve:
I costi dell’ETF (“TER”) ammontano allo 0,45% annuo, sono già inclusi nel rendimento riportato dell’ETF e sono quindi compensati direttamente con la performance, ovvero h. riducono automaticamente il reddito imponibile.
A dicembre 2025 abbiamo il coefficiente di spesa totale (TER) dell'ETF Gerd Kommer allo 0,45% annuo. UN. abbassato. Il volume del fondo ha superato la soglia del miliardo di dollari in un periodo di tempo piacevolmente breve. Vorremmo trasferire le relative economie di scala ai nostri investitori.
Inoltre, gli investitori beneficiano ora anche dell’implementazione di a Programma di prestito titoli dell'ETF, come è comune con la maggior parte dei fondi di grandi dimensioni. Oltre la media dell'80% del reddito aggiuntivo così generato confluisce nel patrimonio del fondo, creando così ulteriore valore finanziario aggiunto per i nostri investitori.
Desideriamo ringraziare i nostri investitori per la fiducia che hanno riposto in noi.
Siamo convinti che l'ETF Gerd Kommer sia attualmente adatto, tenendo conto delle caratteristiche aggiuntive, tra cui: nell'ambito della diversificazione del rischio, ha un prezzo equo rispetto agli ETF su indici standard. Se in futuro intravedremo la possibilità di ridurre il TER, lo sfrutteremo, poiché rientra nella nostra missione rendere gli investimenti accessibili a buon mercato agli investitori privati. Ad oggi non possiamo stimare se e quando ciò avverrà.
No, qui non ci sono differenze rilevanti.
Entrambe le classi di azioni – ad accumulazione (WKN: WELT0A) e a distribuzione (WKN: WELT0B) – appartengono allo stesso fondo. La gestione avviene in modo uniforme, il patrimonio del fondo è identico e la strategia d'investimento sottostante e la struttura dei costi valgono per l'intero fondo. Pertanto non prevediamo differenze significative nei rendimenti a lungo termine.
Un confronto della performance – comprese le distribuzioni reinvestite – conferma che la performance di entrambe le classi di azioni è effettivamente la stessa.
Per quanto riguarda la commerciabilità, entrambe le varianti vengono negoziate ogni giorno di negoziazione. Gli spread (differenza tra i prezzi di acquisto e di vendita) sono influenzati principalmente dal volume degli scambi della rispettiva classe di azioni. Le classi di azioni più grandi o negoziate con maggiore frequenza tendono ad avere spread più bassi, ma si tratta di una differenza di grado, non di un fattore fondamentale.
Con l'aumento del volume del fondo si può presumere che gli spread per entrambe le classi di azioni continueranno a diminuire.
Ciò è dovuto a diversi motivi, in primo luogo al fatto che l'ETF Gerd Kommer non può essere paragonato direttamente con gli ETF, ad esempio, sull'MSCI World, poiché l'ETF Gerd Kommer offre molte più caratteristiche ed è più complesso, come spiegheremo brevemente di seguito.
Investire nei mercati emergenti comporta generalmente costi più elevati a livello di fondo. A causa della ponderazione proporzionale del PIL, l'ETF Gerd Kommer ha una ponderazione maggiore nei mercati emergenti rispetto agli ETF che tengono conto solo dei mercati emergenti come parte della loro capitalizzazione di mercato o non li tengono affatto in considerazione.
Prendere in considerazione le small cap comporta uno sforzo maggiore nella gestione del portafoglio e nel calcolo dell’indice, poiché il numero di azioni nell’ottimizzazione sottostante aumenta in modo significativo. A nostra conoscenza, l’ETF Gerd Kommer è attualmente (a metà del 2025) l’unico ETF multifattoriale in Germania che tiene conto dei mercati emergenti e delle small cap, cosa che riteniamo importante perché altri premi fattoriali hanno un effetto più forte nel settore delle small cap. Ciò significa che, ad esempio, le azioni a basso valore hanno un rendimento atteso più elevato rispetto alle sole azioni a piccola capitalizzazione e valore.
Tenere conto dei premi fattoriali richiede uno sforzo maggiore a livello concettuale, di indice e di gestione del portafoglio.
Per calcolare l’indice sono necessari molti più dati (fattori, ponderazione del PIL, ESG, prestito titoli) rispetto a un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato.
I costi dell'ETF Gerd Kommer sono paragonabili a quelli di altri ETF multifattoriali o fondi di portafoglio e notevolmente inferiori a quelli dei fondi attivi convenzionali. Tenendo conto dei punti sopra elencati e del fatto che l’ETF Gerd Kommer è l’unico ETF approvato in Germania che, oltre alla capitalizzazione di mercato, tiene conto anche della performance economica di un paese nella ponderazione della regione, siamo convinti di poter offrire un prezzo giusto.
È possibile trovare un confronto con altri ETF "World AG" e multifattoriali, nonché con fondi attivi Qui.
NO.
No, per l'ETF Gerd Kommer non viene addebitata alcuna commissione di performance perché, da un lato, le commissioni di performance causano quasi inevitabilmente conflitti di interessi dannosi per la società di fondi e, dall'altro, invece di aumentare il rendimento a lungo termine dei clienti, come spesso si sostiene, lo riducono. A nostro avviso, le commissioni di performance sono semplicemente commissioni ingiuste. Gerd Kommer ha un post sul blog a riguardo con il titolo "Commissioni di performance – apparenza e realtà" scritto.
Il nostro obiettivo è gestire e limitare in modo proattivo i costi delle transazioni di portafoglio per l'ETF. Ad esempio, utilizziamo metodi di ottimizzazione per limitare la rotazione del portafoglio e quindi ridurre, ove possibile, tasse e imposte come imposte di bollo, imposte regolamentari e imposte di borsa.
Abbiamo prestato attenzione ai costi delle transazioni di portafoglio durante lo sviluppo della strategia di investimento. Uno dei motivi per cui i fattori di momentum e di investimento sono stati concepiti come schermo nella strategia di investimento è quello di ridurre il turnover del portafoglio. Il turnover unidirezionale dell’indice sottostante è stato in media del 30% circa all’anno dalla nascita dell’indice fino al lancio dell’ETF. I valori potrebbero variare e potrebbero essere più alti o più bassi in futuro.
I costi delle transazioni di portafoglio per l'ETF possono essere trovati nel modello MiFID europeo (EMT), disponibile su sito web da L&G nella sezione “Letteratura” > “Documenti legali” > file Excel “Costi e oneri MiFID II EMT”. Nell'EMT devi filtrare in base al relativo ISIN (IE0001UQQ933 per la classe di attività ad accumulazione o IE000FPWSL69 per la classe di attività a distribuzione). I costi di transazione sono elencati alla voce “Costi di transazione di strumenti finanziari ex post”. L'EMT viene aggiornato ogni sei mesi e solitamente viene pubblicato nel ciclo aprile/ottobre.
Si tenga presente che i costi delle transazioni di portafoglio indicati nell'EMT seguono una metodologia predefinita dell'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA), in cui i costi delle transazioni di portafoglio sono composti dai costi di custodia, dai costi espliciti delle transazioni di portafoglio e dai costi impliciti (ovvero le influenze del mercato sulle attività di negoziazione del fondo). In alcune costellazioni può succedere che come valore venga visualizzato “0”. Se desideri saperne di più sul calcolo sottostante, visita il sito web dell’ESMA.
Una possibile entità per i costi derivanti dalla custodia, dai costi di transazione impliciti ed espliciti (che si discostano dalla definizione EMT) può essere intorno allo 0,1% annuo. UN. posizione. Poiché il volume del fondo continua ad aumentare, questo valore potrebbe scendere ulteriormente al di sotto. Ci teniamo a precisare che si tratta di un importo non vincolante e che i costi effettivi possono variare.
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