L'ETF di Gerd Kommer

Mar Daniele Cancelliere e Alessandro Weis  

Se utilizzate l'ETF nella stessa area linguistica, non dovete avere a che fare con una persona in particolare: Dr. Gerd Kommer. Da 23 anni la guida si scrive sul tema “Investimenti con i fondi indicati dagli ETF” e da 30 anni opera in termini finanziari. Gerd Kommer non è solo un rivenditore di investitori privati ​​nell'area della lingua tedesca l'investimento senza previsioni e in base al regolamento della fondazione di consolidamento scientifico, coniando a tal fine il termine “portafoglio globale”. Questo approccio d'investimento, realizzabile con gli ETF, è diventato sempre più popolare negli ultimi anni tra gli investitori privati ​​dei paesi di lingua tedesca grazie al suo concetto convincente, al suo rendimento atteso interessante a lungo termine e tutto a sua facile implementazione, anche con denominazioni simili come “Weltdepot” o “Welt-AG” e nella forma di implementazione leggermente modificata.

Il portafoglio globale non è una combinazione di ETF o indicazioni di titolari specifici, che è una coercizione globale degli investitori che può essere adattata in modo flessibile a tutte le proprietà e specifiche specifiche di Victorinox. Tuttavia, dal punto di vista di un investitore, questa flessibilità può essere raggiunta anche con il completamento o con un grande carico di lavoro. 

Nel giugno 2023 verrà lanciata una soluzione per gli investitori fai da te:L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF, che in questo articolo del blog è stato scritto “Gerd-Kommer-ETF” per brevità. Ecco quanto sono importanti le caratteristiche dell'ETF Gerd Kommer.

Questa pubblicazione ha finalità di marketing. È necessario leggere il prospetto informativo e le informazioni fornite dagli investitori prima di prendere una decisione di investimento definitiva.

1 Caratteristiche della base

Il Gerd-Kommer-ETF è un ETF che si basa esclusivamente sulla parte del portafoglio che fa parte del concetto di portafoglio globale in un fondo unico, chiamato “soluzione 1-ETF”. Per “componente rischiosa del portafoglio” si intende qui il “mercato azionario globale”. Per questo motivo per il futuro vogliamo investire in una «allocazione di livello 1 100/0» (100% in rischio / 0% in basso rischio) senza l'ETF precedente o l'ETF Gerd Kommer. L’obiettivo è quello di adottare un approccio conservativo (orientato alla sicurezza), con un livello di allocazione pari a 1 di “90/10”, “80/20”, “70/30” ecc. fino a “10/90”, è possibile abbinare il Gerd-Kommer-ETF con un ETF obbligazionario oppure prelevare la parte di fondo del portafoglio con un conto corrente bancario fruttifero. L'ETF deve essere utilizzato obbligatoriamente dal proprietario, inclusa la durata del debito residuo, con un rating di credito elevato basato sul valore locale dell'investitore. Per le ragioni del prestito, il saldo del conto corrente non supera i 100.000 euro, limite massimo della garanzia sui depositi in Germania.

2 Società d'investimento (LAMal)

L'ETF Gerd Kommer è il fondamento dell'ETF Investimenti legali e generali Gestione (“L& G “). L&G parte del British Legal & General Group (“L&G”), una delle più grandi aziende in Europa. L&G è uno dei principali asset manager (gestori patrimoniali) del mondo. A dicembre 2022 il patrimonio di L&G valeva circa 1.300 miliardi di euro. A metà del 2023, L&G offre quasi 50 diversi ETF sul mercato tedesco.

3 Indice azionario sottostante

L'indicazione basata sull'ETF Gerd Kommer è la stessa del Dott. Gerd Kommer e il suo team in collaborazione Solattivo AG e L&G Novembre 2022 e 2023. Solattivo È un fornitore di indici tedesco con sede a Francoforte. L'indicazione del riferimento si basa sull'indicazione e sulla denominazione Solactive GBS Global Markets Investable Universe USD Index NTR (ISIN: DE000SL0EM79) e l'indice si basa sull'ETF Gerd Kommer in chiama Solactive Gerd Kommer Multifactor Equity Index NTR (ISIN: DE000SL0G219). [1] L'indice proviene dal mercato globale, il “Welt-AG”, ed è anche direttamente paragonabile ad un ETF del noto indice MSCI ACWI. Tuttavia, l’ETF Gerd Kommer è discosta consapevolmente e in modo significativo da un ETF MSCI World in alcuni punti importanti descritti di seguito. [2] 

4 “Principio All-Cap-All-Market”

A differenza di un ETF MSCI World, il Gerd-Kommer-ETF comprende anche altri aspetti del panorama emergente in diverse dimensioni regionale e small cap (azioni secondarie) nella dimensioni. È lo stesso dell’ETF “All Cap All Market”, che fa parte del mercato internazionale. L'MSCI World, tuttavia, non tiene conto delle azioni dei paesi emergenti e delle small cap.

5 ponderazione per il paese

L'ETF Gerd Kommer costa quasi 50 paesi (rispetto ai 23 dell'ETF MSCI World [al giugno 2023]). La ponderazione di un singolo Paese nell'indice è determinata per il 50% dalla sua capitalizzazione del Mercato e per il 50% dalla quota del Paese nel prodotto interno lordo globale (performance economica globale). In questo caso, in questo caso, il focus della concentrazione non è sugli Stati Uniti, come indica l'MSCI World (situato a giugno 2023 con un rating USA più alto del 67%), anche se è degno di nota. Controversamente, i paesi emergenti e la maggior parte dei paesi industrializzati non sono statici ma hanno un'elevazione più elevata.

6 Forma di replica dell’indice

L'ETF Gerd Kommer è un ETF a replica fisica, ma non un ETF on swap (ETF sintetico). Ciò garantisce che l'indicazione della situazione sia la migliore possibile e che non sussista alcun rischio di contraparte sotto forma di banca. La tecnologia di replica si basa sull'approccio del campionamento ottimizzato (campionamento ottimizzato) e presenta un limite preciso al numero di possibili costi in background.

7 Utilizzo dei dividendi

L'ETF è disponibile in una classe di quotazione a capitalizzazione (ISIN: WELT0A; ISIN: IE0001UQQ933) e in una classe di quotazione a distribuzione (WKN: WELT0B; ISIN IE000FPWSL69), al fine di soddisfare le diverse esigenze degli investitori.

Investire in 8 fattori

L'ETF Gerd Kommer è uno ETF multifattoriale La sovrapondera i cosiddetti “premi di fattore” rispetto a un indice azionario passivo neutrale rispetto al mercato (“plain vanilla”). [3] Anche il fattore investimento è un altro fattore Investimenti beta intelligenti. I premi di fattore sono caratteristiche delle azioni identificate dalla scienza che hanno una correlazione sistematica e statistica con il rendimento e il rischio e la cui sovraponderazione in un portafoglio azionario dovrebbe generare un rendimento supplementare a lunghi appuntamenti rispetto a un portafoglio neutrale rispetto al mercato. I premi di fattore presenti nel Gerd-Kommer-ETF sono:

• Misurare: Le immagini dell'impronta, in base alla capitalizzazione di mercato, hanno un rendimento atteso statisticamente più elevato rispetto a tutte le azioni di grandi imprese.
• Valore: I valori​​del cui prezzo è basso rispetto a determinati indicatori aziendali (ad es. utili o patrimonio netto contabile) Hanno un rendimento atteso statisticamente più elevato rispetto ad zazioni altrimenti identiche in cui ciò non si verifica. In altre parole: il valore “Economico” (Valore) ha un valore superiore alla fonte “costo” (valore elevato), il valore Crescita o Crescita.
• Qualità: L'analisi con una redditività superiore alla media, una rotazione crescente del capitale e/o un basso livello di indebitamento Hanno e rendimento atteso statisticamente più elevato rispetto ad zazioni altrimenti identiche che non presentano queste caratteristiche.
• Investimento: I risultati con l'importo totale del contenuto di bilancio possono essere restituiti contemporaneamente in modo statistico elevato.
• Slancio: I risultati non vengono registrati a fine mese e vengono registrati in maniera superiore dai media, secondo un arco di tempo breve e ritornano allo stesso tempo in termini statistici, con un livello elevato rispetto a tutte le voci registrate da Hanno nello stesso periodo. 
• Rischio politico: Le azioni dei paesi emergenti, partecipative nel “mondo politico”, sono ormai un rendimento atteso statisticamente più elevato rispetto a quello delle azioni dei Paesi industrializzati.

L'acquisto del premio dei grassi ha l'opportunità di generare un rendimento supplementare (compreso il costo netto) e un rischio neutrale sul mercato dell'ETF a lungo termine.

Il caso dell'ETF Gerd Kommer rientra nel Multifactor Investing integrare, in quanto tutti questi premi di fattore presi in considerazione sono rappresentati in noi singolo Indice anziché in più indici individuali. In questo caso la teoria è che sia possibile interagire tra loro al primo posto del fattore. In altre parole, il grasso dovrebbe determinare il premi di fattore hanno e l’effetto sarà forte in combinazione con altri piuttosto che “da soli”. Questo vale ad esempio per Misurare e Valore O Misurare e Qualità.

Per una maggiore diversificazione, ottengo il grasso migliore Misurare, Valore e Qualità vengono ottenuti adeguando le rispettive ponderazioni delle azioni. L'obiettivo del trimestre riequilibrante, in cui i fattori vengono considerati in modo equamente ponderato. 

Per quanto riguarda il premio Slancio e Investimento, utilizzando una speciale tecnologia di screening per ridurre al minimo la rotazione dei titoli associati all'utilizzo di questi due premi e i costi di transazione da così generati. 

Il premio per il rischio politico deriva dall'adeguamento delle ponderazioni dei paesi al prodotto interno lordo già prima dell'ottimizzazione. 

I premi di fattore sono volatili, ovvero flutuano nel tempo, proprio come i rendimenti azionari in generale. In altre parole: ti do il grasso in modo non permanente (non si verifica questo mese o anno), ma posso anche cambiare il “bonus” in “malus” nel periodo di tempo prolungati. Essere il primo dei fattori fossero continui (cioè “garantiti”), sarebbero stati da tempo arbitrati, ovvero resi soì “costosi” dalla forte domanda da non offrire più alcun vantaggio di rendimento. 

Allo scopo di approvare la tesi del factor investing, in questo articolo del blog si scrive quanto segue: “Investimento fattoriale – la base”.

9 Elevata diversificazione (“ultradiversificazione”) 

Nonostante si tenga conto dei premi dei factor e dei filtri ESG, che tendono a ridurre dell'universo di investimento, l'indice si aggira intorno ai 5.000 titoli singoli (su circa 10.000 azioni in ogni segmento del Prime Listing Standard del mercato azionario dei quasi 50 paesi considerati). Ci sono circa 5.000 voci singole, l'ETF Gerd Kommer seleziona oltre 4.000 voci singole in una procedura di campionamento ottimizzata (procedura di campionamento ottimizzata). Con il volume del fondo nell'ETF, anche questo numero è disponibile. La ponderazione massima di una singola azione nell'indice è limitata a valore massimo dell'uno percento in ogni dato di adeguamento, in modo da evitare un “eccesso di ponderazione” (una quota superiore al 10% delle dieci azioni più grandi, che è in molti altri ETF su indici azionari globali). Grazie al particolare metodo di considerare i due descritti sopra, c'è anche una grande diversificazione rispetto al passato e gli ETF sono tradizionali.

10 filtri per la sostenibilità leggeri

L'indice Solactive basato sull'ETF Gerd Kommer include un filtro (schermo) ecologico incentrato sull'eliminazione delle emissioni di CO₂. Questo va bene, compreso il 3% delle emissioni di CO₂ più elevati negli undici “settori principali”. Sono inoltre escluse le aziende che violano la norma delle Nazioni Unite, che commettono le più gravi violazioni della sostenibilità (“Severe ESG Controversies”), che hanno prodotto polemiche armate e i produttori di carbone. [4] 

11 Ulteriori criteri di esclusione specifici delle aziende

Il ricercatore scientifico ha dimostrato che determinate tipi di azioni o costellazioni di azioni presentano combinazioni rischio/rendimento statisticamente poco attraenti. L'importo delle azioni della società si basa solo di recente sull'offerta pubblica iniziale della società (IPO/Offerta pubblica iniziale) e la qualità del titolo di prestigio è stata rapidamente elevata al mercato. [5]

12 titoli prestigiosi

Al momento (anno 2023) l'ETF Gerd Kommer non funziona nel suo titolo con il contenuto dell'ETF. 

13 Dati per la ricostituzione dell’indice e il ribilanciamento 

In tre mesi, i dati e le componenti ricalali della loro ponderazione dell'indice sottostante e le azioni che non soddisfano più i criteri dell'indice vengono sostituite con quelle che ora li soddisfano. Laddove gli ulteriori requisiti dell'indice non sono più pienamente soddisfatti, questo riequilibrio basato sul regolamento garantisce che questo sia nuovo. 

14 Vigilanza e tutela degli investitori

L'ETF Gerd Kommer è un cosiddetto fundo UCITS, ovvero un fondo d'investimento liberamente autorizzato alla distribuzione agli investitori privati ​​all'interno dell'UE. Ho riscontrato che gli investitori presentano un patrimonio speciale, separando il punto di vista finanziario da quello infrastrutturale del patrimonio della Società d’Investimento (L&G). Un fallimento della società d’investimento non avrebbe alcun effetto negativo sui fondi degli investitori. Allo stesso modo, l'investitore non corre alcun rischio di insolvenza bancaria in relazione al deposito in cui le quotazioni dell'ETF sono custodite presso la banca dell'investitore, dal momento che la banca svolge solo il ruolo di depositaria per i valori in deposito (che è un'importante differenza giuridica rispetto a un accountto bancario e a un deposito bancario). Inoltre, si applicano tutti i requisiti normativi in ​​materia di gestione del rischio e protezione degli investitori previsti dalla normativa UCITS.

15 costi

Il costo dell'ETF (“TER”) è sempre dello 0,45% tutto l'anno, che comprende il rendimento dell'ETF e compensa anche il rendimento, ma l'utilizzo automatico è garantito.

Il costo dell'ETF Gerd Kommer è paragonabile anche agli altri ETF multifattore o portfolio portfolio ed è drasticamente inferiore a quello dei fondi convenzionali. È possibile confrontare una sola parte dell'ETF, basata sull'indice MSCI World, al momento l'ETF Gerd Kommer offre sia funzionalità che completezza.

Siamo convinti di offrire un prezzo equo per il Gerd Kommer-ETF, dal momento che oltre a un approccio di integrazione multifattore e a un'ultradiversificazione, offrendo una ponderazione per paese innovativo che tiene conto della performance economica, cosa unica in Germania.

16 Disponibilità

L'ETF di Gerd Kommer è in quota su XETRA dal 21/06/2023 ed è disponibile presso le principali banche e broker in Italia.

17 Idoneità al piano di risparmio

18 Importo minimo dell'investimento

Non è previsto un importo minimo dell'investimento. 

19 Informazioni definitive

Tutte le informazioni di marketing sono disponibili sul sito web dell'ETF (https://gerd-kommer.de/it/etf/). Le informazioni legali sono disponibili dal background e dalle informazioni fornite dagli investitori (KID), disponibili anche sul sito web sitoweb del punto vendita del fondo L&G. Prima di lasciare questo documento devi prendere una decisione finale sull'investimento. Ciò è interessante in tutte le strutture tecniche dell'indice in dettaglio metodologia dell'indice (Linee Guida Indice) in lingua inglese.

Conclusioni

L'L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF È una soluzione comoda ed efficiente per implementare il concetto di portafoglio globale Dott. Gerd Kommer in un'unica soluzione ETF, eventualmente in questo caso un deposito di una banca o un ETF obbligazionario per rappresentare la parte del portafoglio basso del portafoglio globale, che è auspicabile. 

Con l'ETF Gerd Kommer l'investitore è responsabile della scelta iniziale e della selezione dei singoli ETF, ma anche dell'impostazione iniziale, del ribilanciamento periodico. L’investitore ha inoltre la certezza che il concetto di portafoglio globale nella variante del factor investing sia stato implementato da esperti.

Con l'ETF Gerd Kommer è possibile avviare con importazione qualificata un investimento e/o una struttura contenente un patrimonio maschile con un ETF di piano accumulo.

Nota finale

[1] “GBS” per Global Benchmark Series, “NTR” per Net Total Return, “ISIN” per International Security Identification Number.

[2]  Il confronto e i rendimenti dei fondi o di altri indici si basano sul valore dell'USD (l'USD sull'indice, l'EUR sugli ETF dell'area euro) e sono identici ai dati sul rendimento del confronto. Tutto questo modo, è necessario assicurarsi che i dividendi siano considerati alla stregua del rendimento totale (indici total return) e verificare il dividendo nello stesso stato, se presente, nella font (variante dell'indice di rendimento totale netto rispetto a tutte le varianti dell'indice di rendimento totale di Lord). L'indice Solactive è un indicatore di rendimento netto totale. L'ETF si basa su determinate informazioni.

[3] Le date “neutre rispetto al mercato” non vengono utilizzate nel senso che hanno un'economia accademica, ma hanno anche un senso orientativo neutro nella ponderazione delle azioni, che deriva esclusivamente dalla loro capitalizzazione del mercato.

[4] Sta per “ESG”. Ambientale, sociale, governance nel contesto dei criteri di sostenibilità.

[5] In questo caso, in base a questo criterio, il sistema Wirecard è sicuramente indicativo del valore primario della carta.