{"id":8882,"date":"2023-06-21T00:00:56","date_gmt":"2023-06-20T22:00:56","guid":{"rendered":"https:\/\/gerd-kommer.de\/?p=8882"},"modified":"2026-05-27T17:08:22","modified_gmt":"2026-05-27T15:08:22","slug":"gerd-kommer-etf","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gerd-kommer.de\/blog\/gerd-kommer-etf\/","title":{"rendered":"Der ETF von Gerd Kommer"},"content":{"rendered":"

<<< Zu diesem Blog-Beitrag sind YouTube-Videos verf\u00fcgbar. >>><\/a><\/strong><\/span><\/p>\n

Von Daniel Kanzler<\/a> und Alexander Weis<\/a>\u00a0\u00a0<\/em><\/p>\n

Wer sich im deutschsprachigen Raum mit ETFs besch\u00e4ftigt, f\u00fcr den f\u00fchrt an einer Person kein Weg vorbei: Dr. Gerd Kommer. Er schreibt seit 23 Jahren Ratgeberb\u00fccher zum Thema „Geldanlage mit Indexfonds und ETFs“ und ist seit 30 Jahren in der Finanzbranche t\u00e4tig. Gerd Kommer hat prognosefreies und regelbasiertes Investieren auf Basis etablierter wissenschaftlicher Erkenntnisse im Privatanlegermarkt in den DACH-L\u00e4ndern bekannt gemacht und daf\u00fcr den Begriff „Weltportfolio“ gepr\u00e4gt. Dieser mit ETFs umsetzbare Investmentansatz wurde aufgrund seines \u00fcberzeugenden Konzepts, seiner langfristig attraktiven Renditeerwartung und seiner einfachen Umsetzbarkeit in der Privatanlegerszene im deutschsprachigen Raum in den letzten Jahren immer bekannter \u2013 gelegentlich auch unter \u00e4hnlichen Bezeichnungen wie „Weltdepot“ oder „Welt-AG“ und in leicht abgewandelten Umsetzungsformen.<\/p>\n

Das Weltportfolio ist keine feststehende Zusammenstellung aus spezifischen ETFs oder Wertpapierindizes, sondern ein in sich stimmiges Gesamtkonzept, das sich von jedem Anleger in flexibler Weise an seine spezifischen Umst\u00e4nde und Ziele anpassen l\u00e4sst, fast so wie die ikonischen roten Schweizer Taschenmesser von Victorinox. Allerdings kann diese Flexibilit\u00e4t aus der Sicht eines Anlegers auch als Komplexit\u00e4t oder erh\u00f6hter Arbeitsaufwand wahrgenommen werden.\u00a0<\/span><\/p>\n

Aus jahrelanger Interaktion mit Privatanlegerhaushalten wissen wir im Gerd-Kommer-Team, dass es unter den Anlegern, die das Weltportfolio-Konzept fachlich \u00fcberzeugend finden, viele gibt, die es nicht im Do-it-yourself-Modus (DIY-Modus) umsetzen wollen \u2013 vielleicht aus Mangel an Zeit, aus Mangel an fachlichem Interesse oder einfach aus dem Wunsch heraus, wichtige Anlageentscheidungen vor\u00fcbergehend oder l\u00e4ngerfristig an einen Experten zu delegieren.<\/p>\n

Um das Aufsetzen eines Weltportfolios f\u00fcr diejenigen interessierten Privatanleger zu vereinfachen, die das Weltportfolio und seine Komponenten nicht selbst zusammenstellen und implementieren wollen, haben wir bisher zwei L\u00f6sungen angeboten:<\/p>\n

L\u00f6sung Nummer 1 ist unsere seit 2017 bestehende Verm\u00f6gensverwaltung Gerd Kommer Invest<\/i><\/a>. Damit offerieren wir verm\u00f6genden Haushalten, Stiftungen und kleinen Unternehmen im deutschsprachigen Raum eine vollumfassende Betreuung einschlie\u00dflich ganzheitlicher Finanzberatung ab einer Mindestanlagesumme von einer Million Euro. Da das nur eine kleine Gruppe von Haushalten wahrnehmen kann, haben wir \u00fcber die Zeit nach einer weiteren L\u00f6sung gesucht.<\/p>\n

L\u00f6sung Nummer 2 ist unsere Robo Advisor Strategie<\/i><\/a>, die im Oktober 2020 an den Start ging. Bei einem Robo Advisor, also einer digitalen Verm\u00f6gensverwaltung, wird dem Anleger anf\u00e4nglich die Bestimmung der Risikotoleranz und die Auswahl einzelner ETFs sowie im laufenden Betrieb das Screening (Suche und Auswahl) neuer ETFs und das Rebalancing abgenommen. Bei unserer RObo Advisor Strategie kann man ab einem Startbetrag von 25 Euro investieren. Die Kosten einer Robo-L\u00f6sung sind naturgem\u00e4\u00df h\u00f6her als im DIY-Modus.<\/p>\n

Seit Juni 2023 haben wir eine L\u00f6sung f\u00fcr DIY-Anleger: Den L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF<\/i>, den wir in diesem Blog-Beitrag der K\u00fcrze halber „Gerd-Kommer-ETF“ nennen. Nachfolgend fassen wir die wichtigsten Eigenschaften des Gerd-Kommer-ETFs zusammen.<\/p>\n

Diese Publikation dient Marketingzwecken. Bitte lesen Sie den Fondsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen, bevor Sie eine endg\u00fcltige Anlageentscheidung treffen.<\/p>\n

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1 Grundmerkmale<\/b><\/h2>\n

Der Gerd-Kommer-ETF ist ein reiner Aktien-ETF, der den risikobehafteten Portfolioteil des Weltportfolio-Konzepts in einem einzelnen Fonds abbildet, also eine „1-ETF-L\u00f6sung“. „Risikobehafteter Portfolioteil“ bedeutet hier „globaler Aktienmarkt“. Wer in Gestalt einer stark renditeorientierten „100\/0-Level-1-Asset-Allokation“ (100% risikobehaftet\/0% risikoarm) investieren m\u00f6chte, braucht neben dem Gerd-Kommer-ETF aus unserer Sicht keinen weiteren ETF. Wer konservativer (sicherheitsorientierter) unterwegs sein m\u00f6chte \u2013 also mit einer Level-1-Asset-Allokation von „90\/10“, „80\/20“, „70\/30“ usw. bis hin zu „10\/90“ \u2013 der kann den Gerd-Kommer-ETF entweder mit einem Anleihen-ETF kombinieren oder den risikoarmen Portfolioteil \u00fcber ein verzinsliches Tagesgeld bei einer Bank abdecken. Der eingesetzte Anleihen-ETF sollte ausschlie\u00dflich kurze Restlaufzeiten von Schuldnern hoher Bonit\u00e4t in der Heimatw\u00e4hrung des Anlegers abdecken. Das Guthaben des Tagesgeldkontos sollte aus Risikogr\u00fcnden betraglich 100.000 Euro nicht \u00fcberschreiten, die Obergrenze der staatlichen Einlagensicherung in Deutschland.<\/p>\n

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2 Fondsgesellschaft (KVG)<\/b><\/h2>\n

Der Gerd-Kommer-ETF wird vom ETF-Anbieter Legal & General Investment<\/i> Management („L&G“)<\/i> verwaltet. L&G<\/a> ist ein Teil des britischen Legal & General-Konzerns („L&G“), einer der gr\u00f6\u00dften Versicherungsgesellschaften in Europa. L&G ist einer der weltweit f\u00fchrenden Asset Manager (Verm\u00f6gensverwalter). Das zum Stand Dezember 2022 von L&G verwaltete Verm\u00f6gen liegt bei einem Wert von rund 1.300 Milliarden Euro. Stand Mitte 2023 offeriert L&G knapp 50 verschiedene ETFs auf dem deutschen Markt.<\/p>\n

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3 Zugrunde liegender Aktienindex<\/b><\/h2>\n

Den Index, der dem Gerd-Kommer-ETF zugrunde liegt, haben Dr. Gerd Kommer und Team in Zusammenarbeit mit der Solactive AG<\/i> und L&G<\/i> in den Jahren 2022 und 2023 entwickelt. Solactive<\/a> ist ein deutscher Indexanbieter mit Sitz in Frankfurt. Der dem Index zugrunde liegende Mutterindex hei\u00dft Solactive GBS Global Markets Investable Universe USD Index NTR<\/i> (ISIN: DE000SL0EM79) und der dem Gerd-Kommer-ETF zugrunde liegende Index Solactive Gerd Kommer Multifactor Equity Index NTR <\/i>(ISIN: DE000SL0G219). [1]<\/b> Der Index bildet den globalen Aktienmarkt ab, die „Welt-AG“, ist also im Prinzip grob vergleichbar mit einem Aktien-ETF auf den bekannten MSCI ACWI Index. Allerdings weicht der Gerd-Kommer-ETF bewusst und deutlich in einigen wichtigen, nachfolgend beschriebenen Punkten von einem MSCI World ETF ab. [2]<\/b>\u00a0<\/span><\/p>\n

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4 „All-Cap-All-Market-Prinzip“<\/b><\/h2>\n

Im Gerd-Kommer-ETF sind \u2013 anders als in einem MSCI-World-ETF \u2013 in regionaler<\/i> Dimension auch Schwellenl\u00e4nderaktien (Emerging-Markets-Aktien) enthalten; in der Gr\u00f6\u00dfendimension<\/i> auch Small Caps (Nebenwerte). Man kann daher bei dem ETF von einem „All-Cap-All-Market-ETF“ sprechen, der den gesamten Weltaktienmarkt abbildet. Im MSCI World hingegen werden Schwellenl\u00e4nderaktien und Small Caps nicht ber\u00fccksichtigt.<\/p>\n

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5 L\u00e4ndergewichtung<\/b><\/h2>\n

Der Gerd-Kommer-ETF umfasst knapp 50 L\u00e4nder (gegen\u00fcber 23 bei einem MSCI World ETF [Stand Juni 2023]). Die Gewichtung eines einzelnen Landes im Index wird zu 50% von seiner Marktkapitalisierung und zu 50% vom Anteil des Landes am globalen Bruttoinlandsprodukt (globale Wirtschaftsleistung) bestimmt. So wird beispielsweise das Klumpenrisiko USA, das wir im MSCI World Index sehen (Stand Juni 2023 \u00fcber 67% Gewicht der USA), deutlich abgemildert. Im Gegenzug werden Schwellenl\u00e4nder und die Mehrzahl der Nicht-USA-Industriel\u00e4nder h\u00f6her gewichtet. (Dieses <\/span>YouTube-Video<\/a> geht n\u00e4her auf die Unterschiede bei Regionengewichtungen ein und dieser Blog-Beitrag<\/a> auf das Investieren in Schwellenl\u00e4nder.)<\/span><\/p>\n

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6 Form der Indexreplikation<\/b><\/h2>\n

Der Gerd-Kommer-ETF ist ein physisch replizierender ETF, also kein Swap-ETF (synthetischer ETF). Damit wird sichergestellt, dass der zugrunde liegende Index so naturgetreu wie m\u00f6glich abgebildet wird und kein Gegenparteirisiko in Gestalt einer Bank besteht. Die physische Replikation erfolgt im Wege der optimierten Stichprobe (Optimized Sampling) um die Kosten im Fonds m\u00f6glichst gering zu halten.<\/p>\n

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7 Dividendenverwendung<\/b><\/h2>\n

Der ETF ist in einer thesaurierenden (WKN: WELT0A; ISIN: IE0001UQQ933) und einer aussch\u00fcttenden (WKN: WELT0B; ISIN IE000FPWSL69) Anteilsklasse verf\u00fcgbar, um verschiedenen Anlegerbed\u00fcrfnissen gerecht zu werden. Wer sich \u00fcber die jeweiligen Vor- und Nachteile von aussch\u00fcttenden und thesaurierenden ETFs informieren m\u00f6chte, k\u00f6nnte das \u00fcber unseren Blog-Beitrag<\/a> tun.<\/p>\n

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8 Factor Investing<\/b><\/h2>\n

Der Gerd-Kommer-ETF ist ein Multifactor-ETF<\/i>, der sogenannte „Faktorpr\u00e4mien“ gegen\u00fcber einem marktneutralen („plain vanilla“) passiven Aktienindex \u00fcbergewichtet. [3]<\/b> Factor Investing ist auch unter der Bezeichnung Smart Beta Investing<\/i> bekannt. Faktorpr\u00e4mien sind von der Wissenschaft identifizierte Merkmale von Aktien, die einen systematischen, statistischen Zusammenhang mit Rendite und Risiko haben und deren \u00dcbergewichtung in einem Aktienportfolio auf lange Sicht eine Mehrrendite gegen\u00fcber einem marktneutralen Portfolio erzeugen soll. Die Faktorpr\u00e4mien, die im Gerd-Kommer-ETF abgebildet werden, sind:<\/p>\n