{"id":4301,"date":"2020-06-05T00:00:42","date_gmt":"2020-06-04T22:00:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gerd-kommer-invest.de\/?p=4301"},"modified":"2025-09-05T14:19:34","modified_gmt":"2025-09-05T12:19:34","slug":"die-beste-aktie-der-welt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gerd-kommer.de\/blog\/die-beste-aktie-der-welt\/","title":{"rendered":"Die beste Aktie der Welt"},"content":{"rendered":"

<<< Dieser Blog-Beitrag ist auch als YouTube-Video verf\u00fcgbar. >>><\/a><\/strong><\/span><\/p>\n

Von\u00a0Gerd Kommer<\/a>\u00a0und Felix Gro\u00dfmann<\/a><\/em><\/p>\n

Der Titel dieses Blog-Beitrags ist schamloses Clickbaiting. Die beste Aktie der Welt gibt es nicht, weil Kriterien f\u00fcr „die beste Aktie“ nicht sinnvoll definierbar sind. W\u00fcrde man versuchen statt der „besten“ Aktie der Welt, lediglich die rentabelste<\/i> unter den vielen Hunderttausenden auszuw\u00e4hlen, die in den letzten 100 Jahren existierten, dann m\u00fcsste man erst einmal die Frage des Betrachtungszeitraums festlegen. Die Siegeraktie w\u00e4re n\u00e4mlich f\u00fcr beinahe jedes Intervall von einem Jahr bis 50 Jahren eine andere. Neben blo\u00dfer Rentabilit\u00e4t m\u00fcsste man auch das damit einhergehende Risiko ber\u00fccksichtigen.<\/p>\n

Dennoch hat die Betrachtung der langfristig rentabelsten Aktien der Welt einen Erkenntniswert, wie wir in diesem Blog-Beitrag zeigen.<\/p>\n

Wir beschr\u00e4nken uns hierbei willk\u00fcrlich auf heute lebende Aktien und beachten nur solche, die schon mindestens 34 Jahre existieren. Warum 34 Jahre? Wir wollten, erstens, einen Zeitraum von 30+ Jahren und, zweitens, hatte Microsoft seinen IPO (seinen erstmaligen B\u00f6rsengang) vor 34 Jahren. Microsoft ist eine von ganz wenigen „Superstar-Aktien“ \u2013 hier verstanden als Aktien, deren Rendite \u00fcber 30+ Jahre mindestens doppelt so hoch ist wie die des Gesamtmarktes.<\/span><\/p>\n

Unser eigentlicher Fokus in diesem Blog-Beitrag liegt jedoch nicht auf Microsoft, sondern auf Apple. Die Apple-Aktie wird in der Wahrnehmung von Privatanlegern wohl am h\u00e4ufigsten als Antwort auf folgende Frage genannt: „Welche bekannte Aktie hatte nach Ihrer Vermutung in den letzten 30 Jahren weltweit die h\u00f6chste Rendite?“<\/p>\n

Bevor wir auf die Renditezahlen eingehen, k\u00f6nnen wir vorab best\u00e4tigen: Ja, Apple war \u00fcber die zur\u00fcckliegenden vier Jahrzehnte ein ph\u00e4nomenal rentables Investment, wahrscheinlich eine der rentabelsten Aktien weltweit, aber das ist nur die halbe Geschichte. Die andere H\u00e4lfte wollen wir nachfolgend erz\u00e4hlen, weil sie eine Reihe f\u00fcr Privatanleger n\u00fctzlicher Einsichten enth\u00e4lt.<\/p>\n

Zuerst noch ein wenig Statistik zur Gr\u00f6\u00dfe und Struktur des Weltaktienmarktes: Derzeit existieren weltweit rund 9.500 Large-, Mid-und Small Caps sowie rund 40.000 Micro Caps. Letztere sind so klein, dass sie „kein Mensch“ au\u00dferhalb des unmittelbaren Umfeldes und Kundenkreises der Firma kennt. Au\u00dferdem sind Micro-Caps sehr illiquide und verursachen hohe Transaktionskosten bei Kauf und Verkauf. Der bekannte MSCI World Standard Index umfasst die rund 1.600 gr\u00f6\u00dften Aktien aus 23 Industriel\u00e4ndern, was etwa 75% der Marktkapitalisierung aller Aktien global entspricht. Einer groben Sch\u00e4tzung zufolge d\u00fcrften \u00fcber 85% aller b\u00f6rsennotierten Unternehmen, die in den vergangenen 100 Jahren irgendwann an irgendeiner B\u00f6rse weltweit gelistet waren, heute verschwunden sein; verschwunden haupts\u00e4chlich via Konkurs, „De-Listing“ oder Aufkauf durch eine andere Firma. Zu einem gegebenen Zeitpunkt sind 99% aller Unternehmen auf diesem Planeten nicht<\/i> b\u00f6rsennotiert, wenngleich die b\u00f6rsennotierten im Mittel weit gr\u00f6\u00dfer sind.<\/p>\n

Und schlie\u00dflich noch eine methodologische Anmerkung: Was wir in diesem Blog-Beitrag betreiben, ist nicht nur Clickbaiting mit seiner \u00dcberschrift, sondern auch noch unverhohlenes „Data Mining“, indem wir im R\u00fcckblick<\/i> eine der besten Aktienanlagen der Welt ausw\u00e4hlen \u2013 gerade so als w\u00e4re es vor 39 Jahren beim Apple-IPO m\u00f6glich gewesen, dieses Wunderinvestment zuverl\u00e4ssig ex ante\u00a0 <\/span><\/i>zu identifizieren. Das war es selbstverst\u00e4ndlich nicht. Vor drei oder vier Jahrzehnten beim IPO eine solche sp\u00e4tere Wunderkindaktie zu erkennen, sein ganzes Geld oder jedenfalls einen nennenswerten Teil davon darin zu konzentrieren und \u00fcber 30+ Jahre hinweg nicht zu verkaufen, dieses Kunstst\u00fcck gelingt \u2013 glauben wir \u2013 seltener als sechs Richtige im Lotto.<\/p>\n

Doch zun\u00e4chst einmal wollen wir in Tabelle 1 veranschaulichen, wie surreal hoch die Langfristrenditen von drei Superstar-Aktien \u2013 Apple, Microsoft und Berkshire Hathaway (das Unternehmen und Investment-Vehikel von Warren Buffett) \u2013 in den vergangenen Jahrzehnten waren.<\/p>\n

Tabelle 1: Inflationsbereinigte (reale) Rendite von drei Superstar-Aktien im Vergleich zum allgemeinen US-Aktienmarkt und zur risikofreien Rendite („Sparbuchrendite“) \u2013 ohne Kosten und Steuern, in USD<\/b><\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\u25ba<\/span> Rendite = reale geometrische Jahresdurchschnittsrendite inkl. Dividenden. \u25ba<\/span> [1] Apple wurde im Dezember 1980 gelistet (b\u00f6rsennotiert), Microsoft im M\u00e4rz 1986. \u25ba<\/span> [2] US-Aktienmarkt: CRSP 1-10-Index (USA-Gesamtmarkt); der S&P 500-Index h\u00e4tte geringf\u00fcgig abweichende Renditen gehabt. \u25ba<\/span> [3] US-Geldmarkt („Sparbuchrendite“): One Month US Treasury Bills (einmonatige US-Staatsanleihen). \u25ba<\/span>Von 1965 bis 2019 (55 Jahre) outperformte Berkshire den S&P 500 Aktienindex mit real 15,8% p.a. gegen\u00fcber 5,9% p.a. \u25ba<\/span>\u00a0Datenquellen: Yahoo.com, Dimensional Fund Advisors, Berkshire Hathaway.<\/span><\/p>\n

Was sind die wichtigsten Schlussfolgerungen, die man aus Tabelle 1 ablesen kann?<\/p>\n